解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
D融資€10 000 000I = €300 000節税額T = 25%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €10 000 000 の借入金があり、年 €300 000 の利息を支払っています。税率は 25% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €10 000 000I = €300 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 8.2%

投資家はある株式に 8.2% の収益率を求めています。無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 7% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 8.2%rf = 1%rm = 7%
β =
3.ふつう
WACC = ?自己資本€3 000 000re​ = 10%負債€5 000 000rd​ = 3%T = 20%

ある企業は時価 €3 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 3%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €3 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1.5re​ = 12.25%

ベータ 1.5 の株式の要求収益率は 12.25% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.5re = 12.25%rf = 4%
rm = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 12%債券5 000 × €925クーポンレート 4%, n = 6T = 25.8%

ある会社の株主資本の時価は €6 000 000、株主資本コストは 12% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 4%、残存期間 6 年）からなり、1 枚 €925 で取引されています。税率は 25.8% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €6 000 000re = 12%債券: 5 000 × €925クーポンレート = 4%n = 6T = 25.8%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €53.00β = 0.8rf​ = 2.5%, rm​ = 8%負債40 000 × €960rd​ = 7%T = 25.8%

ある企業は1 株 €53.00 の株式 4 000 000 株と、1 口 €960 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 7%、税率は 25.8% です。株式のベータは 0.8、無リスク金利は 2.5%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 0.8rf = 2.5%rm = 8%rd = 7%T = 25.8%
WACC = %

解答

  1. 1. rd·(1 − T) = 2.25 %
  2. 2. β = 1.2
  3. 3. WACC = 5.25 %
  4. 4. rm = 9.5 %
  5. 5. WACC = 8.553 %
  6. 6. WACC = 6.638 %

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