解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 9.5%β = 0.8re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 0.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 9.5%β = 0.8
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €26.00D1​D2​D3​…D0​ = €2.00, g = 4%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €2.00 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 4% 成長すると見込まれ、株価は €26.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €2.00g = 4%P0 = €26.00
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 13%負債D = 0.25·Erd​ = 3.5%T = 28%

ある会社の負債資本比率（時価）は 0.25 です。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

D/E = 0.25re = 13%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
WACC = 6.3%自己資本€4 000 000re​ = ?負債€5 000 000rd​ = 4.5%T = 25.8%

ある会社の株主資本の価値は €4 000 000、負債の価値は €5 000 000 です。WACC は 6.3%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 25.8% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 6.3%rd = 4.5%T = 25.8%
re = %
5.むずかしい
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0.4自己資本βL​ = 1負債D/E = 1.5自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 1 です。負債資本比率を 1.5 に引き上げる計画です。税率は 25%、無リスク金利は 4%、市場リスクプレミアムは 6% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.4D/E2 = 1.5T = 25%rf = 4%rm − rf = 6%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1.5負債D/E = 1自己資本re​ = ?負債T = 30%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1.5 です。負債資本比率を 1 に引き上げる計画です。税率は 30%、無リスク金利は 3.5%、市場リスクプレミアムは 5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.5D/E1 = 0.2D/E2 = 1T = 30%rf = 3.5%rm − rf = 5%
re = %

解答

  1. 1. re = 8.1 %
  2. 2. re = 12 %
  3. 3. WACC = 10.9 %
  4. 4. re = 10 %
  5. 5. re = 13.81 %
  6. 6. re = 14.68 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。