解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 1.1re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 9%、ある株式のベータは 1.1 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 9%β = 1.1
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 11.5%

投資家はある株式に 11.5% の収益率を求めています。無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 7% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 11.5%rf = 2.5%rm = 7%
β =
3.ふつう
WACC = 8.58%自己資本€8 000 000re​ = ?負債€2 000 000rd​ = 4%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €8 000 000、負債の価値は €2 000 000 です。WACC は 8.58%、税引前負債コストは 4%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €8 000 000D = €2 000 000WACC = 8.58%rd = 4%T = 28%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 11%負債€2 000 000rd​ = 3.5%T = 30%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 3.5%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5.5%負債なし自己資本βU​ = 0.9D/E = 1.5自己資本re​ = ?負債T = 30%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 0.9 です。負債資本比率を 1.5 にする計画です。税率は 30%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 0.9D/E = 1.5T = 30%rf = 2%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€15 000 000re​ = 12%債券5 000 × €915クーポンレート 4%, n = 7T = 25.8%

ある会社の株主資本の時価は €15 000 000、株主資本コストは 12% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 4%、残存期間 7 年）からなり、1 枚 €915 で取引されています。税率は 25.8% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €15 000 000re = 12%債券: 5 000 × €915クーポンレート = 4%n = 7T = 25.8%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 9.7 %
  2. 2. β = 2
  3. 3. re = 10 %
  4. 4. WACC = 9.779 %
  5. 5. re = 12.15 %
  6. 6. WACC = 10.15 %

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