解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9.5%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3%rm = 9.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 8.6%

投資家はある株式に 8.6% の収益率を求めています。無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 10% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 8.6%rf = 3%rm = 10%
β =
3.ふつう
WACC = 6.12%自己資本€5 000 000re​ = ?負債€5 000 000rd​ = 4.5%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €5 000 000、負債の価値は €5 000 000 です。WACC は 6.12%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €5 000 000D = €5 000 000WACC = 6.12%rd = 4.5%T = 28%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 11%負債€5 000 000rd​ = 7%T = 20%

ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 7%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 7%T = 20%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €40.50D0​ = €2.60g = 4%負債€12 200 000rd​ = 4.5%T = 21%

ある会社の株式は 1 000 000 株で、€40.50 で取引されています。株主資本の簿価は €20 300 000 です。1 株あたり €2.60 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €12 200 000、税引前コストは 4.5% です。税率は 21% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 1 000 000P0 = €40.50株主資本の簿価 = €20 300 000D0 = €2.60g = 4%D = €12 200 000rd = 4.5%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 500 000 × €21.00β = 1.1rf​ = 1.5%, rm​ = 6.5%負債10 000 × €1 000rd​ = 3.5%T = 30%

ある企業は1 株 €21.00 の株式 2 500 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 30% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 1.5%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.1rf = 1.5%rm = 6.5%rd = 3.5%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 14.7 %
  2. 2. β = 0.8
  3. 3. re = 9 %
  4. 4. WACC = 8.3 %
  5. 5. WACC = 9.028 %
  6. 6. WACC = 6.272 %

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