解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 7.5%β = 1.3
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 8%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 8%β = 0.6
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 11%負債€5 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
WACC = 11.08%自己資本€8 000 000re​ = ?負債€1 000 000rd​ = 5%T = 25%

ある会社の株主資本の価値は €8 000 000、負債の価値は €1 000 000 です。WACC は 11.08%、税引前負債コストは 5%、税率は 25% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €8 000 000D = €1 000 000WACC = 11.08%rd = 5%T = 25%
re = %
5.むずかしい
rf​ = 1.5%, rm​ − rf​ = 5%負債なし自己資本βU​ = 1D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1 です。負債資本比率を 0.6 にする計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 1.5%、市場リスクプレミアムは 5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1D/E = 0.6T = 25.8%rf = 1.5%rm − rf = 5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €26.00D0​ = €1.40g = 5%負債€104 000 000rd​ = 6%T = 25.8%

ある会社の株式は 5 000 000 株で、€26.00 で取引されています。株主資本の簿価は €52 000 000 です。1 株あたり €1.40 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €104 000 000、税引前コストは 6% です。税率は 25.8% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 5 000 000P0 = €26.00株主資本の簿価 = €52 000 000D0 = €1.40g = 5%D = €104 000 000rd = 6%T = 25.8%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 9 %
  2. 2. re = 6.2 %
  3. 3. WACC = 4.686 %
  4. 4. re = 12 %
  5. 5. re = 8.726 %
  6. 6. WACC = 7.897 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。