ある会社の優先株は年 €4.50 の固定配当を支払い、€38 で取引されています。税率は 25% です。優先株のコスト rp を求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
Dp = €4.50Pp = €38T = 25%
rp = %
2.やさしい
ある会社は 1 株あたり €2.20 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 2% 成長すると見込まれ、株価は €56.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。
D0 = €2.20g = 2%P0 = €56.00
re = %
3.ふつう
ある会社は、価値 €6 000 000 の普通株、価値 €1 000 000 の優先株、価値 €4 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 14%、優先株のコストは 7%、税引前負債コストは 4% です。税率は 25% です。WACC を求めなさい。
E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €4 000 000re = 14%rp = 7%rd = 4%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 7%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。
E = €5 000 000D = €5 000 000re = 13%rd = 7%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
ある企業は1 株 €19.00 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 25% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 1%、市場収益率は 6% です。WACC を求めなさい。
β = 1.1rf = 1%rm = 6%rd = 3.5%T = 25%
WACC = %
6.むずかしい
ある企業は1 株 €54.50 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 7%、税率は 28% です。株式のベータは 1.8、無リスク金利は 1%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。
β = 1.8rf = 1%rm = 6.5%rd = 7%T = 28%
WACC = %
解答
- 1. rp = 11.84 %
- 2. re = 6.007 %
- 3. WACC = 9.364 %
- 4. WACC = 9.097 %
- 5. WACC = 4.494 %
- 6. WACC = 9.976 %
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