無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 11%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
rf = 4%rm = 11%β = 0.6
re = %
2.やさしい
ある会社の優先株は年 €4.50 の固定配当を支払い、€82 で取引されています。税率は 30% です。優先株のコスト rp を求めなさい。
Dp = €4.50Pp = €82T = 30%
rp = %
3.ふつう
ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。
E = €5 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
ある会社の負債資本比率(時価)は 0.5 です。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 6%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。
D/E = 0.5re = 8%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.むずかしい
ある会社の株主資本の時価は €8 000 000、株主資本コストは 9% です。負債は 5 000 枚の債券(額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 7 年)からなり、1 枚 €1 027 で取引されています。税率は 20% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。
E = €8 000 000re = 9%債券: 5 000 × €1 027クーポンレート = 7%n = 7T = 20%
WACC = %
6.むずかしい
ある企業は1 株 €29.00 の株式 4 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 7%、税率は 25% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 3%、市場収益率は 9% です。WACC を求めなさい。
β = 1.1rf = 3%rm = 9%rd = 7%T = 25%
WACC = %
解答
- 1. re = 8.2 %
- 2. rp = 5.488 %
- 3. WACC = 7.149 %
- 4. WACC = 6.933 %
- 5. WACC = 7.517 %
- 6. WACC = 8.96 %
ステップごとの詳しい解答:このトピックは examproblems.com で練習できます。