解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 9%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 9%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 9%β = 0.6
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €73.00D1​D2​D3​…D0​ = €3.50, g = 4%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €3.50 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 4% 成長すると見込まれ、株価は €73.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €3.50g = 4%P0 = €73.00
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 12%負債D = 1·Erd​ = 4%T = 21%

ある会社の負債資本比率（時価）は 1 です。株主資本コストは 12%、税引前負債コストは 4%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

D/E = 1re = 12%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.ふつう
WACC = 7.43%自己資本€10 000 000re​ = ?負債€4 000 000rd​ = 5%T = 30%

ある会社の株主資本の価値は €10 000 000、負債の価値は €4 000 000 です。WACC は 7.43%、税引前負債コストは 5%、税率は 30% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €10 000 000D = €4 000 000WACC = 7.43%rd = 5%T = 30%
re = %
5.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%負債なし自己資本βU​ = 1D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 28%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1 です。負債資本比率を 0.75 にする計画です。税率は 28%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1D/E = 0.75T = 28%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5%負債なし自己資本βU​ = 0.7D/E = 1.5自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 0.7 です。負債資本比率を 1.5 にする計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 3%、市場リスクプレミアムは 5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 0.7D/E = 1.5T = 25.8%rf = 3%rm − rf = 5%
re = %

解答

  1. 1. re = 6.4 %
  2. 2. re = 8.986 %
  3. 3. WACC = 7.58 %
  4. 4. re = 9.002 %
  5. 5. re = 8.7 %
  6. 6. re = 10.4 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。