解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9.5%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 4%rm = 9.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
D融資€12 000 000I = €540 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €540 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €12 000 000I = €540 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?普通株€6 000 000re​ = 14%優先株€500 000rp​ = 8%負債€4 000 000rd​ = 6%T = 25.8%

ある会社は、価値 €6 000 000 の普通株、価値 €500 000 の優先株、価値 €4 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 14%、優先株のコストは 8%、税引前負債コストは 6% です。税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 14%rp = 8%rd = 6%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 13%負債€2 000 000rd​ = 3%T = 25%

ある企業は時価 €8 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 3%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。

E = €8 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €27.50D0​ = €2.80g = 4%負債€16 500 000rd​ = 5%T = 28%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€27.50 で取引されています。株主資本の簿価は €33 000 000 です。1 株あたり €2.80 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €16 500 000、税引前コストは 5% です。税率は 28% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €27.50株主資本の簿価 = €33 000 000D0 = €2.80g = 4%D = €16 500 000rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €43.50β = 0.9rf​ = 1%, rm​ = 7.5%負債20 000 × €1 000rd​ = 6%T = 30%

ある企業は1 株 €43.50 の株式 4 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 30% です。株式のベータは 0.9、無リスク金利は 1%、市場収益率は 7.5% です。WACC を求めなさい。

β = 0.9rf = 1%rm = 7.5%rd = 6%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 13.9 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3.15 %
  3. 3. WACC = 10.08 %
  4. 4. WACC = 10.85 %
  5. 5. WACC = 12.05 %
  6. 6. WACC = 6.577 %

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