解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 4%rm = 8%β = 1.5
re = %
2.やさしい
D融資€2 000 000I = €120 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €2 000 000 の借入金があり、年 €120 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €2 000 000I = €120 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 10%負債€4 000 000rd​ = 3.5%T = 25.8%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 3.5%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 14%負債€5 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €27.50D0​ = €1.80g = 2%負債€88 000 000rd​ = 4.5%T = 25%

ある会社の株式は 4 000 000 株で、€27.50 で取引されています。株主資本の簿価は €44 000 000 です。1 株あたり €1.80 の配当を支払ったところで、配当は年 2% 成長します。負債の時価は €88 000 000、税引前コストは 4.5% です。税率は 25% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 4 000 000P0 = €27.50株主資本の簿価 = €44 000 000D0 = €1.80g = 2%D = €88 000 000rd = 4.5%T = 25%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €46.00D0​ = €2.80g = 4%負債€46 000 000rd​ = 4%T = 25%

ある会社の株式は 1 000 000 株で、€46.00 で取引されています。株主資本の簿価は €13 800 000 です。1 株あたり €2.80 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €46 000 000、税引前コストは 4% です。税率は 25% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 1 000 000P0 = €46.00株主資本の簿価 = €13 800 000D0 = €2.80g = 4%D = €46 000 000rd = 4%T = 25%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 10 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4.2 %
  3. 3. WACC = 5.065 %
  4. 4. WACC = 8.08 %
  5. 5. WACC = 6.32 %
  6. 6. WACC = 6.665 %

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