解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9P0​ = €12.50D1​D2​D3​…D0​ = €0.60, g = 3%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €0.60 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 3% 成長すると見込まれ、株価は €12.50 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €0.60g = 3%P0 = €12.50
re = %
2.やさしい
D融資€5 000 000I = €175 000節税額T = 28%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €5 000 000 の借入金があり、年 €175 000 の利息を支払っています。税率は 28% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €5 000 000I = €175 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 11%負債D = 0.4·Erd​ = 6%T = 20%

ある会社の負債資本比率（時価）は 0.4 です。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 6%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

D/E = 0.4re = 11%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = ?β = 1.4re​ = 10.9%

ベータ 1.4 の株式の要求収益率は 10.9% です。無リスク金利は 2.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.4re = 10.9%rf = 2.5%
rm = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €54.50β = 0.9rf​ = 4%, rm​ = 8%負債5 000 × €1 020rd​ = 3%T = 28%

ある企業は1 株 €54.50 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。株式のベータは 0.9、無リスク金利は 4%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 0.9rf = 4%rm = 8%rd = 3%T = 28%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €55.00β = 1.5rf​ = 3.5%, rm​ = 8%負債10 000 × €1 000rd​ = 4.5%T = 20%

ある企業は1 株 €55.00 の株式 5 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 4.5%、税率は 20% です。株式のベータは 1.5、無リスク金利は 3.5%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 1.5rf = 3.5%rm = 8%rd = 4.5%T = 20%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 7.944 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2.52 %
  3. 3. WACC = 9.229 %
  4. 4. rm = 8.5 %
  5. 5. WACC = 7.134 %
  6. 6. WACC = 10.02 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。