解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

名前: ____________________   日付: ____________

1.やさしい
D融資€20 000 000I = €1 400 000節税額T = 21%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €20 000 000 の借入金があり、年 €1 400 000 の利息を支払っています。税率は 21% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €20 000 000I = €1 400 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1%rm = 8%β = 0.6
re = %
3.ふつう
WACC = ?普通株€10 000 000re​ = 9%優先株€500 000rp​ = 7%負債€5 000 000rd​ = 6%T = 25%

ある会社は、価値 €10 000 000 の普通株、価値 €500 000 の優先株、価値 €5 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 9%、優先株のコストは 7%、税引前負債コストは 6% です。税率は 25% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €5 000 000re = 9%rp = 7%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
WACC = 5.67%自己資本€3 000 000re​ = ?負債€3 000 000rd​ = 4.5%T = 25.8%

ある会社の株主資本の価値は €3 000 000、負債の価値は €3 000 000 です。WACC は 5.67%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 25.8% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 5.67%rd = 4.5%T = 25.8%
re = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €38.50D0​ = €2.50g = 5%負債€77 000 000rd​ = 6%T = 21%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€38.50 で取引されています。株主資本の簿価は €46 200 000 です。1 株あたり €2.50 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €77 000 000、税引前コストは 6% です。税率は 21% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €38.50株主資本の簿価 = €46 200 000D0 = €2.50g = 5%D = €77 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €12.00β = 1.1rf​ = 3%, rm​ = 7%負債40 000 × €1 000rd​ = 3.5%T = 28%

ある企業は1 株 €12.00 の株式 2 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 28% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 3%、市場収益率は 7% です。WACC を求めなさい。

β = 1.1rf = 3%rm = 7%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %

解答

  1. 1. rd·(1 − T) = 5.53 %
  2. 2. re = 5.2 %
  3. 3. WACC = 7.484 %
  4. 4. re = 8.001 %
  5. 5. WACC = 8.279 %
  6. 6. WACC = 4.35 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。