정답이 있는 CAPM과 WACC 학습지

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이름: ____________________   날짜: ____________

1.쉬움
년0123…9Pp​ = €36€2.00€2.00€2.00…rp​ = ?

한 회사의 우선주는 연 €2.00의 고정 배당을 지급하며 €36에 거래된다. 세율은 28%이다. 우선주 비용 rp을(를) 구하시오.

Dp = €2.00Pp = €36T = 28%
rp = %
2.쉬움
년0123…9P0​ = €46.50D1​D2​D3​…D0​ = €3.10, g = 5%, re​ = ?

한 회사가 방금 주당 €3.10의 배당을 지급했다. 배당은 매년 5%씩 영구히 성장할 것으로 예상되며, 주가는 €46.50이다. 배당 성장 모형으로 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

D0 = €3.10g = 5%P0 = €46.50
re = %
3.보통
WACC = ?보통주€6 000 000re​ = 12%우선주€2 000 000rp​ = 7%부채€3 000 000rd​ = 5%T = 25.8%

한 회사는 €6 000 000 상당의 보통주, €2 000 000 상당의 우선주, €3 000 000 상당의 부채로 자금을 조달한다. 자기자본 비용은 12%, 우선주 비용은 7%, 세전 부채 비용은 5%이다. 세율은 25.8%이다. WACC를 구하시오.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rp = 7%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
4.보통
WACC = 8.1%자기자본€8 000 000re​ = ?부채€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

한 회사의 자기자본은 €8 000 000, 부채는 €2 000 000이다. WACC는 8.1%, 세전 부채 비용은 6%, 세율은 25%이다. 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

E = €8 000 000D = €2 000 000WACC = 8.1%rd = 6%T = 25%
re = %
5.어려움
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 5%부채 없음자기자본βU​ = 1.1D/E = 0.25자기자본re​ = ?부채T = 20%

한 회사 사업의 무부채(자산) 베타는 1.1이다. 회사는 부채비율 D/E를 0.25(으)로 계획한다. 세율은 20%, 무위험 이자율은 2.5%, 시장 위험 프리미엄은 5%이다. 새 자본 구조에서의 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

βU = 1.1D/E = 0.25T = 20%rf = 2.5%rm − rf = 5%
re = %
6.어려움
WACC = ?자기자본1 000 000 × €17.00β = 0.9rf​ = 1%, rm​ = 7%부채10 000 × €960rd​ = 6%T = 30%

어떤 회사가 주당 €17.00인 주식 1 000 000주와 개당 €960에 거래되는 채권 10 000개을(를) 가지고 있습니다. 세전 부채 비용은 6%, 세율은 30%입니다. 주식의 베타는 0.9, 무위험 이자율은 1%, 시장 수익률은 7%입니다. WACC를 구하세요.

β = 0.9rf = 1%rm = 7%rd = 6%T = 30%
WACC = %

정답표

  1. 1. rp = 5.556 %
  2. 2. re = 12 %
  3. 3. WACC = 8.83 %
  4. 4. re = 9 %
  5. 5. re = 9.1 %
  6. 6. WACC = 5.606 %

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