정답이 있는 CAPM과 WACC 학습지

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이름: ____________________   날짜: ____________

1.쉬움
년0123…9P0​ = €31.00D1​D2​D3​…D0​ = €1.80, g = 3%, re​ = ?

한 회사가 방금 주당 €1.80의 배당을 지급했다. 배당은 매년 3%씩 영구히 성장할 것으로 예상되며, 주가는 €31.00이다. 배당 성장 모형으로 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

D0 = €1.80g = 3%P0 = €31.00
re = %
2.쉬움
년0123…9P0​ = €13.00D1​D2​D3​…D0​ = €0.50, g = 2.5%, re​ = ?

한 회사가 방금 주당 €0.50의 배당을 지급했다. 배당은 매년 2.5%씩 영구히 성장할 것으로 예상되며, 주가는 €13.00이다. 배당 성장 모형으로 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

D0 = €0.50g = 2.5%P0 = €13.00
re = %
3.보통
WACC = ?보통주€4 000 000re​ = 13%우선주€2 000 000rp​ = 6%부채€3 000 000rd​ = 4%T = 25.8%

한 회사는 €4 000 000 상당의 보통주, €2 000 000 상당의 우선주, €3 000 000 상당의 부채로 자금을 조달한다. 자기자본 비용은 13%, 우선주 비용은 6%, 세전 부채 비용은 4%이다. 세율은 25.8%이다. WACC를 구하시오.

E = €4 000 000Ps = €2 000 000D = €3 000 000re = 13%rp = 6%rd = 4%T = 25.8%
WACC = %
4.보통
WACC = ?자기자본Ere​ = 14%부채D = 1.5·Erd​ = 3%T = 25%

한 회사의 부채비율(시장가치 기준 D/E)은 1.5이다. 자기자본 비용은 14%, 세전 부채 비용은 3%, 세율은 25%이다. WACC를 구하시오.

D/E = 1.5re = 14%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.어려움
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4.5%부채 없음자기자본βU​ = 0.7D/E = 0.4자기자본re​ = ?부채T = 30%

한 회사 사업의 무부채(자산) 베타는 0.7이다. 회사는 부채비율 D/E를 0.4(으)로 계획한다. 세율은 30%, 무위험 이자율은 4%, 시장 위험 프리미엄은 4.5%이다. 새 자본 구조에서의 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

βU = 0.7D/E = 0.4T = 30%rf = 4%rm − rf = 4.5%
re = %
6.어려움
WACC = ?자기자본1 000 000 × €45.50β = 1.2rf​ = 3.5%, rm​ = 9.5%부채5 000 × €1 050rd​ = 4.5%T = 30%

어떤 회사가 주당 €45.50인 주식 1 000 000주와 개당 €1 050에 거래되는 채권 5 000개을(를) 가지고 있습니다. 세전 부채 비용은 4.5%, 세율은 30%입니다. 주식의 베타는 1.2, 무위험 이자율은 3.5%, 시장 수익률은 9.5%입니다. WACC를 구하세요.

β = 1.2rf = 3.5%rm = 9.5%rd = 4.5%T = 30%
WACC = %

정답표

  1. 1. re = 8.981 %
  2. 2. re = 6.442 %
  3. 3. WACC = 8.1 %
  4. 4. WACC = 6.95 %
  5. 5. re = 8.032 %
  6. 6. WACC = 9.919 %

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