CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 11,25%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 11,25%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 9,5%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 11,25%rf = 2,5%rm = 9,5%
β =
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,8re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8,5%, a współczynnik beta akcji 1,8. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 2,5%rm = 8,5%β = 1,8
re = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 16%

Akcja o becie 2 ma wymaganą stopę zwrotu 16%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 3%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 2re = 16%rf = 3%
rm = %
4.Średni
WACC = ?akcje zwykłe€4 000 000re​ = 11%akcje uprzywilejowane€1 500 000rp​ = 8%dług€4 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Firma jest finansowana akcjami zwykłymi o wartości €4 000 000, akcjami uprzywilejowanymi o wartości €1 500 000 i długiem o wartości €4 000 000. Koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt akcji uprzywilejowanych 8%, a koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%. Stawka podatku wynosi 20%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 11%rp = 8%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 000 000 × €53,50D0​ = €2,20g = 3%dług€107 000 000rd​ = 5%T = 25%

Firma ma 2 000 000 akcji notowanych po €53,50; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €42 800 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,20 na akcję, a dywidendy rosną o 3% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €107 000 000 i koszt przed opodatkowaniem 5%. Stawka podatku wynosi 25%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 2 000 000P0 = €53,50księgowy kapitał własny = €42 800 000D0 = €2,20g = 3%D = €107 000 000rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,6D/E = 0,4kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,6. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,4. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 1,5%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,6D/E = 0,4T = 20%rf = 1,5%rm − rf = 5,5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. re = 13,3 %
  3. 3. rm = 9,5 %
  4. 4. WACC = 7,411 %
  5. 5. WACC = 5,493 %
  6. 6. re = 5,856 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.