CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€8 000 000I = €240 000oszczędność podatkowaT = 21%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €8 000 000, od których płaci €240 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 21%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €8 000 000I = €240 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,8re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 1%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 6,5%, a współczynnik beta akcji 0,8. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 1%rm = 6,5%β = 0,8
re = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 8%

Akcja o becie 1,5 ma wymaganą stopę zwrotu 8%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 1,5re = 8%rf = 2%
rm = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€8 000 000re​ = 12%dług€1 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

Spółka ma kapitał własny o wartości €8 000 000 i dług o wartości €1 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 12%, koszt długu przed opodatkowaniem 3,5%, a stopa podatkowa 28%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 500 000 × €40,50β = 1,3rf​ = 4%, rm​ = 10%dług5 000 × €960rd​ = 3%T = 25%

Spółka ma 2 500 000 akcji po €40,50 za sztukę i 5 000 obligacji notowanych po €960 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 3%, a stopa podatkowa 25%. Współczynnik beta akcji to 1,3, stopa wolna od ryzyka 4%, a stopa zwrotu z rynku 10%. Wyznacz WACC.

β = 1,3rf = 4%rm = 10%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny€15 000 000re​ = 11%obligacje2 000 × €967kupon 4%, n = 8T = 25,8%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €15 000 000 i koszcie 11%. Jej dług stanowi 2 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 4%, 8 lat do wykupu), notowanych po €967 za sztukę. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €15 000 000re = 11%obligacje: 2 000 × €967kupon = 4%n = 8T = 25,8%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,37 %
  2. 2. re = 5,4 %
  3. 3. rm = 6 %
  4. 4. WACC = 10,95 %
  5. 5. WACC = 11,37 %
  6. 6. WACC = 10,13 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.