CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€12 000 000I = €660 000oszczędność podatkowaT = 28%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €12 000 000, od których płaci €660 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €12 000 000I = €660 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €51€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €5,00 rocznie i są notowane po €51. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €5,00Pp = €51T = 25,8%
rp = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€3 000 000re​ = 8%dług€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Spółka ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 8%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stopa podatkowa 30%. Wyznacz WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Średni
WACC = 9,52%kapitał własny€4 000 000re​ = ?dług€3 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Firma ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €3 000 000. Jej WACC wynosi 9,52%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stawka podatku 21%. Wyznacz koszt kapitału własnego re.

E = €4 000 000D = €3 000 000WACC = 9,52%rd = 4,5%T = 21%
re = %
5.Trudny
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,9D/E = 0,25kapitał własnyre​ = ?długT = 21%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,9. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,25. Stawka podatku wynosi 21%, stopa wolna od ryzyka 3%, a rynkowa premia za ryzyko 6%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,9D/E = 0,25T = 21%rf = 3%rm − rf = 6%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny€8 000 000re​ = 10%obligacje8 000 × €965kupon 4%, n = 4T = 25,8%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €8 000 000 i koszcie 10%. Jej dług stanowi 8 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 4%, 4 lat do wykupu), notowanych po €965 za sztukę. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €8 000 000re = 10%obligacje: 8 000 × €965kupon = 4%n = 4T = 25,8%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,96 %
  2. 2. rp = 9,804 %
  3. 3. WACC = 5,229 %
  4. 4. re = 13,99 %
  5. 5. re = 9,466 %
  6. 6. WACC = 6,906 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.