CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€2 000 000I = €90 000oszczędność podatkowaT = 28%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €2 000 000, od których płaci €90 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €2 000 000I = €90 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
lata0123…9P0​ = €76,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,70, g = 2,5%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €3,70 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 2,5% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €76,00. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €3,70g = 2,5%P0 = €76,00
re = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€3 000 000re​ = 14%dług€5 000 000rd​ = 6%T = 25%

Spółka ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €5 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 14%, koszt długu przed opodatkowaniem 6%, a stopa podatkowa 25%. Wyznacz WACC.

E = €3 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?akcje zwykłe€8 000 000re​ = 13%akcje uprzywilejowane€1 000 000rp​ = 6,5%dług€2 000 000rd​ = 3%T = 25%

Firma jest finansowana akcjami zwykłymi o wartości €8 000 000, akcjami uprzywilejowanymi o wartości €1 000 000 i długiem o wartości €2 000 000. Koszt kapitału własnego wynosi 13%, koszt akcji uprzywilejowanych 6,5%, a koszt długu przed opodatkowaniem 3%. Stawka podatku wynosi 25%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny5 000 000 × €15,50β = 0,8rf​ = 2%, rm​ = 7%dług40 000 × €980rd​ = 4%T = 25,8%

Spółka ma 5 000 000 akcji po €15,50 za sztukę i 40 000 obligacji notowanych po €980 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4%, a stopa podatkowa 25,8%. Współczynnik beta akcji to 0,8, stopa wolna od ryzyka 2%, a stopa zwrotu z rynku 7%. Wyznacz WACC.

β = 0,8rf = 2%rm = 7%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,9D/E = 0,5kapitał własnyre​ = ?długT = 30%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,9. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,5. Stawka podatku wynosi 30%, stopa wolna od ryzyka 3,5%, a rynkowa premia za ryzyko 5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,9D/E = 0,5T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,24 %
  2. 2. re = 7,49 %
  3. 3. WACC = 8,063 %
  4. 4. WACC = 10,45 %
  5. 5. WACC = 4,982 %
  6. 6. re = 9,575 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.