CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€20 000 000I = €1 200 000oszczędność podatkowaT = 30%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €20 000 000, od których płaci €1 200 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 30%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €20 000 000I = €1 200 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,2re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 1,5%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8,5%, a współczynnik beta akcji 1,2. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 1,5%rm = 8,5%β = 1,2
re = %
3.Średni
WACC = 7,78%kapitał własny€3 000 000re​ = ?dług€3 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Firma ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €3 000 000. Jej WACC wynosi 7,78%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stawka podatku 21%. Wyznacz koszt kapitału własnego re.

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7,78%rd = 4,5%T = 21%
re = %
4.Średni
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 9,2%

Akcja o becie 1,2 ma wymaganą stopę zwrotu 9,2%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 1,2re = 9,2%rf = 2%
rm = %
5.Trudny
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,9D/E = 0,5kapitał własnyre​ = ?długT = 25%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,9. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,5. Stawka podatku wynosi 25%, stopa wolna od ryzyka 3,5%, a rynkowa premia za ryzyko 4,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,9D/E = 0,5T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Trudny
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,6D/E = 0,25kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,6. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,25. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 1%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,6D/E = 0,25T = 20%rf = 1%rm − rf = 5,5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,2 %
  2. 2. re = 9,9 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. re = 9,069 %
  6. 6. re = 4,96 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.