CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,5re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 4%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 10%, a współczynnik beta akcji 1,5. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,5
re = %
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €72€2,50€2,50€2,50…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €2,50 rocznie i są notowane po €72. Stawka podatku wynosi 20%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €2,50Pp = €72T = 20%
rp = %
3.Średni
WACC = 11,97%kapitał własny€8 000 000re​ = ?dług€1 000 000rd​ = 5%T = 25%

Firma ma kapitał własny o wartości €8 000 000 i dług o wartości €1 000 000. Jej WACC wynosi 11,97%, koszt długu przed opodatkowaniem 5%, a stawka podatku 25%. Wyznacz koszt kapitału własnego re.

E = €8 000 000D = €1 000 000WACC = 11,97%rd = 5%T = 25%
re = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€10 000 000re​ = 13%dług€3 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Spółka ma kapitał własny o wartości €10 000 000 i dług o wartości €3 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 13%, koszt długu przed opodatkowaniem 3,5%, a stopa podatkowa 20%. Wyznacz WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny5 000 000 × €18,50D0​ = €2,10g = 3%dług€92 500 000rd​ = 5%T = 20%

Firma ma 5 000 000 akcji notowanych po €18,50; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €37 000 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,10 na akcję, a dywidendy rosną o 3% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €92 500 000 i koszt przed opodatkowaniem 5%. Stawka podatku wynosi 20%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 5 000 000P0 = €18,50księgowy kapitał własny = €37 000 000D0 = €2,10g = 3%D = €92 500 000rd = 5%T = 20%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,7D/E = 0,25kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,7. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,25. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 1%, a rynkowa premia za ryzyko 6%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,7D/E = 0,25T = 20%rf = 1%rm − rf = 6%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 13 %
  2. 2. rp = 3,472 %
  3. 3. re = 13 %
  4. 4. WACC = 10,65 %
  5. 5. WACC = 9,346 %
  6. 6. re = 6,04 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.