CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9P0​ = €64,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,90, g = 2%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €1,90 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 2% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €64,50. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €1,90g = 2%P0 = €64,50
re = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 9,65%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 9,65%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 9%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 9,65%rf = 2,5%rm = 9%
β =
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€4 000 000re​ = 11%dług€5 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Spółka ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €5 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stopa podatkowa 30%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€10 000 000re​ = 14%dług€2 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Spółka ma kapitał własny o wartości €10 000 000 i dług o wartości €2 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 14%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stopa podatkowa 20%. Wyznacz WACC.

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,8D/E = 0,5kapitał własnyre​ = ?długT = 21%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,8. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,5. Stawka podatku wynosi 21%, stopa wolna od ryzyka 4%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,8D/E = 0,5T = 21%rf = 4%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Trudny
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 1,2D/E = 0,5kapitał własnyre​ = ?długT = 28%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 1,2. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,5. Stawka podatku wynosi 28%, stopa wolna od ryzyka 2%, a rynkowa premia za ryzyko 6%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 1,2D/E = 0,5T = 28%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 5,005 %
  2. 2. β = 1,1
  3. 3. WACC = 6,639 %
  4. 4. WACC = 12,27 %
  5. 5. re = 10,14 %
  6. 6. re = 11,79 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.