CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 1,1re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 1%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 5%, a współczynnik beta akcji 1,1. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 1%rm = 5%β = 1,1
re = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 10,6%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 10,6%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 7%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 10,6%rf = 2,5%rm = 7%
β =
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€4 000 000re​ = 12%dług€5 000 000rd​ = 7%T = 20%

Spółka ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €5 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 12%, koszt długu przed opodatkowaniem 7%, a stopa podatkowa 20%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 7%T = 20%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€12 000 000re​ = 13%dług€6 000 000rd​ = 3%T = 21%

Spółka ma kapitał własny o wartości €12 000 000 i dług o wartości €6 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 13%, koszt długu przed opodatkowaniem 3%, a stopa podatkowa 21%. Wyznacz WACC.

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3%T = 21%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,2kapitał własnyβL​ = 1,3długD/E = 0,6kapitał własnyre​ = ?długT = 25%

Akcje firmy mają betę 1,3 przy obecnym wskaźniku dług/kapitał własny 0,2. Firma planuje podnieść ten wskaźnik do 0,6. Stawka podatku wynosi 25%, stopa wolna od ryzyka 2%, a rynkowa premia za ryzyko 6%. Wyznacz koszt kapitału własnego re po zmianie.

βL = 1,3D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 25%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 000 000 × €32,50D0​ = €1,70g = 3%dług€65 000 000rd​ = 6%T = 20%

Firma ma 2 000 000 akcji notowanych po €32,50; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €32 500 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €1,70 na akcję, a dywidendy rosną o 3% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €65 000 000 i koszt przed opodatkowaniem 6%. Stawka podatku wynosi 20%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 2 000 000P0 = €32,50księgowy kapitał własny = €32 500 000D0 = €1,70g = 3%D = €65 000 000rd = 6%T = 20%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 5,4 %
  2. 2. β = 1,8
  3. 3. WACC = 8,444 %
  4. 4. WACC = 9,457 %
  5. 5. re = 11,83 %
  6. 6. WACC = 6,594 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.