CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9,625%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 9,625%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 1,5%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 9,625%rf = 1,5%rm = 8%
β =
2.Łatwy
lata0123…9P0​ = €120,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,50, g = 3%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €3,50 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 3% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €120,00. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €3,50g = 3%P0 = €120,00
re = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własnyEre​ = 14%długD = 0,25·Erd​ = 4,5%T = 20%

Firma ma wskaźnik dług/kapitał własny (według wartości rynkowych) 0,25. Jej koszt kapitału własnego wynosi 14%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stawka podatku 20%. Wyznacz WACC.

D/E = 0,25re = 14%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€6 000 000re​ = 11%dług€2 000 000rd​ = 4%T = 30%

Spółka ma kapitał własny o wartości €6 000 000 i dług o wartości €2 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt długu przed opodatkowaniem 4%, a stopa podatkowa 30%. Wyznacz WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny1 000 000 × €33,00β = 0,8rf​ = 1%, rm​ = 7%dług10 000 × €1 050rd​ = 6%T = 20%

Spółka ma 1 000 000 akcji po €33,00 za sztukę i 10 000 obligacji notowanych po €1 050 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 6%, a stopa podatkowa 20%. Współczynnik beta akcji to 0,8, stopa wolna od ryzyka 1%, a stopa zwrotu z rynku 7%. Wyznacz WACC.

β = 0,8rf = 1%rm = 7%rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 000 000 × €32,00D0​ = €2,00g = 3%dług€19 200 000rd​ = 4,5%T = 25%

Firma ma 2 000 000 akcji notowanych po €32,00; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €32 000 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,00 na akcję, a dywidendy rosną o 3% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €19 200 000 i koszt przed opodatkowaniem 4,5%. Stawka podatku wynosi 25%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 2 000 000P0 = €32,00księgowy kapitał własny = €32 000 000D0 = €2,00g = 3%D = €19 200 000rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. re = 6,004 %
  3. 3. WACC = 11,92 %
  4. 4. WACC = 8,95 %
  5. 5. WACC = 5,559 %
  6. 6. WACC = 8,038 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.