CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €70€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €8,00 rocznie i są notowane po €70. Stawka podatku wynosi 21%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €8,00Pp = €70T = 21%
rp = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 4%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8,5%, a współczynnik beta akcji 0,8. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własnyEre​ = 12%długD = 0,4·Erd​ = 3,5%T = 25%

Firma ma wskaźnik dług/kapitał własny (według wartości rynkowych) 0,4. Jej koszt kapitału własnego wynosi 12%, koszt długu przed opodatkowaniem 3,5%, a stawka podatku 25%. Wyznacz WACC.

D/E = 0,4re = 12%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€4 000 000re​ = 9%dług€6 000 000rd​ = 3%T = 25%

Spółka ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €6 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 9%, koszt długu przed opodatkowaniem 3%, a stopa podatkowa 25%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny4 000 000 × €15,00β = 0,6rf​ = 4%, rm​ = 10,5%dług5 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 28%

Spółka ma 4 000 000 akcji po €15,00 za sztukę i 5 000 obligacji notowanych po €1 000 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4,5%, a stopa podatkowa 28%. Współczynnik beta akcji to 0,6, stopa wolna od ryzyka 4%, a stopa zwrotu z rynku 10,5%. Wyznacz WACC.

β = 0,6rf = 4%rm = 10,5%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25kapitał własnyβL​ = 1,1długD/E = 1,25kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Akcje firmy mają betę 1,1 przy obecnym wskaźniku dług/kapitał własny 0,25. Firma planuje podnieść ten wskaźnik do 1,25. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 4%, a rynkowa premia za ryzyko 4,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re po zmianie.

βL = 1,1D/E1 = 0,25D/E2 = 1,25T = 20%rf = 4%rm − rf = 4,5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rp = 11,43 %
  2. 2. re = 7,6 %
  3. 3. WACC = 9,321 %
  4. 4. WACC = 4,95 %
  5. 5. WACC = 7,542 %
  6. 6. re = 12,25 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.