CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€4 000 000I = €240 000oszczędność podatkowaT = 25,8%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €4 000 000, od których płaci €240 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €4 000 000I = €240 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,1re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 1,5%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 7%, a współczynnik beta akcji 1,1. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,1
re = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€2 000 000re​ = 14%dług€1 000 000rd​ = 6%T = 21%

Spółka ma kapitał własny o wartości €2 000 000 i dług o wartości €1 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 14%, koszt długu przed opodatkowaniem 6%, a stopa podatkowa 21%. Wyznacz WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€8 000 000re​ = 12%dług€4 000 000rd​ = 7%T = 20%

Spółka ma kapitał własny o wartości €8 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 12%, koszt długu przed opodatkowaniem 7%, a stopa podatkowa 20%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 7%T = 20%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,5kapitał własnyβL​ = 1,2długD/E = 0,75kapitał własnyre​ = ?długT = 25,8%

Akcje firmy mają betę 1,2 przy obecnym wskaźniku dług/kapitał własny 0,5. Firma planuje podnieść ten wskaźnik do 0,75. Stawka podatku wynosi 25,8%, stopa wolna od ryzyka 4%, a rynkowa premia za ryzyko 4%. Wyznacz koszt kapitału własnego re po zmianie.

βL = 1,2D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 25,8%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny€5 000 000re​ = 10%obligacje8 000 × €1 078kupon 4%, n = 9T = 28%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €5 000 000 i koszcie 10%. Jej dług stanowi 8 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 4%, 9 lat do wykupu), notowanych po €1 078 za sztukę. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €5 000 000re = 10%obligacje: 8 000 × €1 078kupon = 4%n = 9T = 28%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,452 %
  2. 2. re = 7,55 %
  3. 3. WACC = 10,91 %
  4. 4. WACC = 9,867 %
  5. 5. re = 9,449 %
  6. 6. WACC = 5,036 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.