Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
anos0123…9P0​ = €35,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,40, g = 2,5%, re​ = ?

Uma empresa acaba de pagar um dividendo de €2,40 por ação. Espera-se que os dividendos cresçam 2,5% ao ano para sempre, e o preço da ação é €35,00. Use o modelo de crescimento de dividendos para encontrar o custo do capital próprio re.

D0 = €2,40g = 2,5%P0 = €35,00
re = %
2.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,8re​ = ?

A taxa livre de risco é 1,5%, o retorno esperado do mercado é 7% e uma ação tem beta de 0,8. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 0,8
re = %
3.Média
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 9,4%

Uma ação com beta de 1,2 tem retorno exigido de 9,4%. A taxa livre de risco é 4%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 1,2re = 9,4%rf = 4%
rm = %
4.Média
WACC = ?capital próprio€2 000 000re​ = 13%dívida€6 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Uma empresa tem capital próprio de €2 000 000 e dívida de €6 000 000. Seu custo do capital próprio é 13%, seu custo da dívida antes dos impostos é 3,5% e a alíquota de imposto é 21%. Calcule o WACC.

E = €2 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio4 000 000 × €11,00β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 8%dívida10 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 28%

Uma empresa tem 4 000 000 ações a €11,00 cada e 10 000 títulos negociados a €1 000 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 4,5% e a alíquota de imposto é 28%. O beta da ação é 1,5, a taxa livre de risco é 2,5% e o retorno do mercado é 8%. Calcule o WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 8%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Difícil
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25capital próprioβL​ = 1dívidaD/E = 1,25capital própriore​ = ?dívidaT = 20%

As ações de uma empresa têm beta de 1 na sua relação dívida/capital próprio atual de 0,25. Ela planeja elevar a relação dívida/capital próprio para 1,25. A alíquota de imposto é 20%, a taxa livre de risco 2,5% e o prêmio de risco de mercado 4,5%. Encontre o custo do capital próprio re após a mudança.

βL = 1D/E1 = 0,25D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %

Gabarito

  1. 1. re = 9,529 %
  2. 2. re = 5,9 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 5,324 %
  5. 5. WACC = 9,359 %
  6. 6. re = 10 %

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