Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
Dempréstimos€8 000 000I = €280 000economia de impostosT = 25%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €8 000 000 sobre os quais paga €280 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 25%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €8 000 000I = €280 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,8re​ = ?

A taxa livre de risco é 2%, o retorno esperado do mercado é 8,5% e uma ação tem beta de 0,8. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 2%rm = 8,5%β = 0,8
re = %
3.Média
WACC = ?ações ordinárias€6 000 000re​ = 11%ações preferenciais€1 000 000rp​ = 6%dívida€5 000 000rd​ = 4%T = 28%

Uma empresa é financiada com ações ordinárias no valor de €6 000 000, ações preferenciais no valor de €1 000 000 e dívida no valor de €5 000 000. O custo do capital próprio é 11%, o custo das ações preferenciais 6% e o custo da dívida antes dos impostos 4%. A alíquota de imposto é 28%. Encontre o WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 11%rp = 6%rd = 4%T = 28%
WACC = %
4.Média
WACC = ?capital próprio€10 000 000re​ = 8%dívida€6 000 000rd​ = 3%T = 21%

Uma empresa tem capital próprio de €10 000 000 e dívida de €6 000 000. Seu custo do capital próprio é 8%, seu custo da dívida antes dos impostos é 3% e a alíquota de imposto é 21%. Calcule o WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 3%T = 21%
WACC = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio€5 000 000re​ = 12%títulos4 000 × €930cupom 6%, n = 6T = 25%

Uma empresa tem capital próprio com valor de mercado de €5 000 000 e custo do capital próprio de 12%. Sua dívida consiste em 4 000 títulos (valor de face €1 000, cupom anual 6%, 6 anos até o vencimento) negociados a €930 cada. A alíquota de imposto é 25%. Encontre o WACC, usando o rendimento até o vencimento dos títulos como custo da dívida antes dos impostos.

E = €5 000 000re = 12%títulos: 4 000 × €930cupom = 6%n = 6T = 25%
WACC = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio5 000 000 × €60,00D0​ = €2,50g = 5%dívida€90 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Uma empresa tem 5 000 000 ações negociadas a €60,00; o valor contábil do seu patrimônio líquido é €180 000 000. Ela acaba de pagar um dividendo de €2,50 por ação, e os dividendos crescem 5% ao ano. Sua dívida tem valor de mercado de €90 000 000 e custo antes dos impostos de 4,5%. A alíquota de imposto é 21%. Encontre o WACC, usando o modelo de crescimento de dividendos para o custo do capital próprio.

N = 5 000 000P0 = €60,00patrimônio contábil = €180 000 000D0 = €2,50g = 5%D = €90 000 000rd = 4,5%T = 21%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,625 %
  2. 2. re = 7,2 %
  3. 3. WACC = 7,2 %
  4. 4. WACC = 5,889 %
  5. 5. WACC = 9,277 %
  6. 6. WACC = 8,032 %

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