Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
Dempréstimos€8 000 000I = €320 000economia de impostosT = 28%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €8 000 000 sobre os quais paga €320 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 28%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €8 000 000I = €320 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

A taxa livre de risco é 3,5%, o retorno esperado do mercado é 7,5% e uma ação tem beta de 0,8. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
3.Média
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 11,5%

Uma ação com beta de 2 tem retorno exigido de 11,5%. A taxa livre de risco é 2,5%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 2re = 11,5%rf = 2,5%
rm = %
4.Média
WACC = ?capital próprio€5 000 000re​ = 11%dívida€1 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Uma empresa tem capital próprio de €5 000 000 e dívida de €1 000 000. Seu custo do capital próprio é 11%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4,5% e a alíquota de imposto é 30%. Calcule o WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio1 000 000 × €28,00β = 0,6rf​ = 4%, rm​ = 10,5%dívida10 000 × €960rd​ = 3,5%T = 30%

Uma empresa tem 1 000 000 ações a €28,00 cada e 10 000 títulos negociados a €960 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 3,5% e a alíquota de imposto é 30%. O beta da ação é 0,6, a taxa livre de risco é 4% e o retorno do mercado é 10,5%. Calcule o WACC.

β = 0,6rf = 4%rm = 10,5%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
6.Difícil
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%sem dívidacapital próprioβU​ = 1,2D/E = 1,5capital própriore​ = ?dívidaT = 21%

O negócio de uma empresa tem beta desalavancado (dos ativos) de 1,2. Ela planeja uma relação dívida/capital próprio de 1,5. A alíquota de imposto é 21%, a taxa livre de risco é 1% e o prêmio de risco de mercado é 5%. Encontre o custo do capital próprio re na nova estrutura de capital.

βU = 1,2D/E = 1,5T = 21%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %

Gabarito

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,88 %
  2. 2. re = 6,7 %
  3. 3. rm = 7 %
  4. 4. WACC = 9,692 %
  5. 5. WACC = 6,509 %
  6. 6. re = 14,11 %

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