Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

Para professores: pode imprimir, copiar e usar em aula gratuitamente. Cada nova folha tem novos valores e o seu próprio gabarito. Agradecemos um link para o ExamProblems na página da sua disciplina.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 0,8re​ = ?

A taxa livre de risco é 3%, o retorno esperado do mercado é 7% e uma ação tem beta de 0,8. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 3%rm = 7%β = 0,8
re = %
2.Fácil
Dempréstimos€2 000 000I = €90 000economia de impostosT = 28%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €2 000 000 sobre os quais paga €90 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 28%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €2 000 000I = €90 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Média
WACC = ?capital próprio€6 000 000re​ = 8%dívida€4 000 000rd​ = 4%T = 20%

Uma empresa tem capital próprio de €6 000 000 e dívida de €4 000 000. Seu custo do capital próprio é 8%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4% e a alíquota de imposto é 20%. Calcule o WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.Média
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 11,3%

Uma ação com beta de 1,6 tem retorno exigido de 11,3%. A taxa livre de risco é 2,5%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 1,6re = 11,3%rf = 2,5%
rm = %
5.Difícil
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5capital próprioβL​ = 0,9dívidaD/E = 1,5capital própriore​ = ?dívidaT = 21%

As ações de uma empresa têm beta de 0,9 na sua relação dívida/capital próprio atual de 0,5. Ela planeja elevar a relação dívida/capital próprio para 1,5. A alíquota de imposto é 21%, a taxa livre de risco 2% e o prêmio de risco de mercado 5%. Encontre o custo do capital próprio re após a mudança.

βL = 0,9D/E1 = 0,5D/E2 = 1,5T = 21%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio1 000 000 × €38,50β = 1,3rf​ = 1%, rm​ = 5%dívida20 000 × €1 000rd​ = 4%T = 25,8%

Uma empresa tem 1 000 000 ações a €38,50 cada e 20 000 títulos negociados a €1 000 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 4% e a alíquota de imposto é 25,8%. O beta da ação é 1,3, a taxa livre de risco é 1% e o retorno do mercado é 5%. Calcule o WACC.

β = 1,3rf = 1%rm = 5%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. re = 6,2 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,24 %
  3. 3. WACC = 6,08 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. re = 9,048 %
  6. 6. WACC = 5,095 %

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