Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
Dempréstimos€10 000 000I = €300 000economia de impostosT = 30%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €10 000 000 sobre os quais paga €300 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 30%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €10 000 000I = €300 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Fácil
anos0123…9P0​ = €57,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,80, g = 5%, re​ = ?

Uma empresa acaba de pagar um dividendo de €3,80 por ação. Espera-se que os dividendos cresçam 5% ao ano para sempre, e o preço da ação é €57,00. Use o modelo de crescimento de dividendos para encontrar o custo do capital próprio re.

D0 = €3,80g = 5%P0 = €57,00
re = %
3.Média
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 7,1%

Uma ação com beta de 0,6 tem retorno exigido de 7,1%. A taxa livre de risco é 3,5%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 0,6re = 7,1%rf = 3,5%
rm = %
4.Média
WACC = ?capital próprio€4 000 000re​ = 8%dívida€4 000 000rd​ = 6%T = 30%

Uma empresa tem capital próprio de €4 000 000 e dívida de €4 000 000. Seu custo do capital próprio é 8%, seu custo da dívida antes dos impostos é 6% e a alíquota de imposto é 30%. Calcule o WACC.

E = €4 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio4 000 000 × €26,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 7%dívida20 000 × €1 020rd​ = 5%T = 30%

Uma empresa tem 4 000 000 ações a €26,50 cada e 20 000 títulos negociados a €1 020 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 5% e a alíquota de imposto é 30%. O beta da ação é 1,1, a taxa livre de risco é 2% e o retorno do mercado é 7%. Calcule o WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 7%rd = 5%T = 30%
WACC = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio2 000 000 × €35,00D0​ = €3,00g = 5%dívida€70 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Uma empresa tem 2 000 000 ações negociadas a €35,00; o valor contábil do seu patrimônio líquido é €28 000 000. Ela acaba de pagar um dividendo de €3,00 por ação, e os dividendos crescem 5% ao ano. Sua dívida tem valor de mercado de €70 000 000 e custo antes dos impostos de 4,5%. A alíquota de imposto é 25%. Encontre o WACC, usando o modelo de crescimento de dividendos para o custo do capital próprio.

N = 2 000 000P0 = €35,00patrimônio contábil = €28 000 000D0 = €3,00g = 5%D = €70 000 000rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,1 %
  2. 2. re = 12 %
  3. 3. rm = 9,5 %
  4. 4. WACC = 6,1 %
  5. 5. WACC = 6,854 %
  6. 6. WACC = 8,688 %

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