CFA Level I: количественные методы и инструменты с фиксированной доходностью: шпаргалка-пакет

Листы формул, ключевые шаги методов по каждой теме и тренировочные задачи (20) с полными решениями в конце.

Новые задачиНазад к курсу

В окне печати выберите «Сохранить как PDF», чтобы сохранить копию на своём устройстве.

1Формулы и методы

Временная стоимость денег

Будущая стоимость
FV = PV·(1 + i)n
Приведённая стоимость
PV = FV/(1 + i)n
Несколько периодов в год
i = r/m, N = m·n
Аннуитет, приведённая стоимость
PV = PMT·[1 − (1 + i)−n]/i
Аннуитет, будущая стоимость
FV = PMT·[(1 + i)n − 1]/i

Метод

  1. Нарисуйте временную шкалу со всеми денежными потоками и их сроками.
  2. Согласуйте ставку с периодом: месячная ставка для ежемесячных платежей.
  3. Используйте FV = PV·(1 + i)ⁿ для разовых сумм и формулы аннуитета для равных платежей.
  4. Проверьте знак и порядок величины ответа.

NPV и IRR

Чистая приведённая стоимость
NPV = −C0 + Σ CFt/(1 + r)t
Равные денежные потоки
NPV = −C0 + CF·[1 − (1 + r)−n]/r
Внутренняя норма доходности
r, при которой NPV = 0
Решение
принимать, если NPV > 0 (или IRR > требуемой доходности)

Метод

  1. Выпишите все денежные потоки с их годами; инвестиция в год 0 отрицательна.
  2. Дисконтируйте каждый денежный поток: CFt/(1 + r)t.
  3. Сложите их, чтобы получить NPV. Положительное значение означает, что проект приносит больше r.
  4. Для IRR найдите подбором или интерполяцией ставку, при которой NPV равна нулю.

Цена и доходность облигаций

Цена облигации
P = C·(1 − (1 + y)−n)/y + F/(1 + y)n
Полугодовые купоны
C/2, y/2 и 2n периодов
Текущая доходность
C/P
Цена и доходность
доходность растёт → цена падает

Метод

  1. Найдите купон за период и доходность за период.
  2. Цена = приведённая стоимость купонов (аннуитет) + приведённая стоимость номинала.
  3. Для полугодовых купонов берите половину купона, половину доходности и удвоенное число периодов.
  4. Проверка: если доходность выше купонной ставки, цена ниже номинала.

CAPM и WACC

CAPM
re = rf + β·(rm − rf)
WACC
E/V·re + D/V·rd·(1 − T)
Стоимость компании
V = E + D

Описательная статистика

Среднее
x̄ = Σx/n
Выборочное стандартное отклонение
s = √(Σ(x − x̄)²/(n − 1))
Медиана
срединное значение упорядоченных данных
z-оценка
z = (x − μ)/σ
Нормальное распределение
68% в пределах ±1σ, 95% в пределах ±2σ

Вероятность

Противоположное событие
P(not A) = 1 − P(A)
Правило сложения
P(A ∪ B) = P(A) + P(B) − P(A ∩ B)
Независимые события
P(A ∩ B) = P(A)·P(B)
Условная вероятность
P(A|B) = P(A ∩ B)/P(B)
Биномиальное распределение
P(X = k) = C(n,k)·pk(1 − p)n−k

Нормальное распределение

z-оценка
z = (x − μ)/σ
Меньше x
P(X < x) = Φ(z)
Больше x
P(X > x) = 1 − Φ(z)
Между
Φ(z2) − Φ(z1)
Процентиль
x = μ + z·σ

Метод

  1. Переведите значение в z-оценку: z = (x − μ)/σ.
  2. Найдите по таблице Φ(z) — площадь слева от z.
  3. Для площади справа используйте 1 − Φ(z); для интервала вычтите две площади слева.
  4. Для процентиля действуйте в обратном порядке: найдите z по площади, затем x = μ + z·σ.

Доверительные интервалы

σ известно
x̄ ± z·σ/√n
σ неизвестно
x̄ ± t·s/√n, df = n − 1
Критическое значение z
90%: 1,645, 95%: 1,96, 99%: 2,576
Объём выборки
n = (z·σ/E)², rounded up

Метод

  1. Выберите между z (известна σ генеральной совокупности) и t (известно только выборочное s, n − 1 степеней свободы).
  2. Найдите критическое значение для уровня доверия.
  3. Предельная ошибка: E = критическое значение × стандартное отклонение/√n.
  4. Интервал: x̄ ± E.

Проверка гипотез и доверительные интервалы

z-тест для среднего
z = (x̄ − μ0)/(σ/√n)
t-тест для среднего
t = (x̄ − μ0)/(s/√n), df = n − 1
Двусторонний на уровне 5%
отвергните H0, если |z| > 1,96
Доверительный интервал
x̄ ± z·σ/√n

Метод

  1. Сформулируйте H₀ и H₁ и решите, односторонний критерий или двусторонний.
  2. Вычислите статистику критерия: (x̄ − μ₀)/(σ/√n) или с s и t.
  3. Сравните с критическим значением или найдите p-значение.
  4. Отвергните H₀, если статистика выходит за критическое значение (p меньше α), и сформулируйте вывод словами.

Линейная регрессия и корреляция

Суммы квадратов
Sxx = Σ(x − x̄)² = Σx² − (Σx)²/n, Sxy = Σxy − ΣxΣy/n
Угловой коэффициент
b = Sxy/Sxx
Свободный член
a = ȳ − b·x̄
Корреляция
r = Sxy/√(SxxSyy)
Остаток
e = y − ŷ

2Тренировочные задачи

1.Временная стоимость денегСредняя
периоды01211 + EAR = ?17,5% / 2

Кредитная карта начисляет номинальную процентную ставку 17,5 % годовых с полугодовой капитализацией. Найдите эффективную годовую ставку EAR в процентах.

r = 17,5%m = 2
EAR = %
2.Временная стоимость денегСложная
месяцы01…120…360€250 000AB = ?A3,6% / 12

Ипотечный кредит €250 000 погашается равными ежемесячными платежами в течение 30 лет под 3,6 % годовых с ежемесячной капитализацией. Сколько ещё остаётся должен заёмщик сразу после платежа в конце года 10? Найдите остаток долга B.

P = €250 0003,6% / 12N = 360k = 120
B = €
3.NPV и IRRСредняя
годы0123456−60 00013 50013 50013 50013 50013 50025 500

Станок стоит €60 000 сегодня. Он приносит €13 500 в конце каждого года в течение 6 лет, а затем может быть продан за €12 000. Стоимость капитала — 6 %. Найдите чистую приведённую стоимость NPV.

C0 = €60 000CF = €13 500S = €12 000n = 6r = 6%
NPV = €
4.NPV и IRRСложная
r (%)NPVABr* = ?0

Проект A стоит €10 000 и приносит €5 500, €4 000, €2 000 в конце годов с 1-го по 3-й. Проект B стоит €12 000 и приносит €3 000, €5 000, €6 000. Найдите точку Фишера (ставку пересечения) r*, при которой оба проекта имеют одинаковую NPV, в процентах.

A: −10 000, 5 500, 4 000, 2 000B: −12 000, 3 000, 5 000, 6 000
r* = %
5.Цена и доходность облигацийСредняя
полугодия0123456€40€40€40 + €1 000P = ?

Облигация номиналом €1 000 приносит годовой купон 8%, выплачиваемый двумя полугодовыми платежами; срок до погашения — 3 лет. Доходность к погашению — 7% годовых. Найдите цену облигации P.

F = €1 000купон = 8%YTM = 7%n = 3
P = €
6.Цена и доходность облигацийСложная
полугодия0123…10€1 131€40€40€40 + €1 000

Облигация номиналом €1 000 выплачивает годовой купон 8% двумя полугодовыми платежами и погашается через 5 лет. Она продаётся за €1 131. Найдите её доходность к погашению YTM как годовую ставку (удвоенная полугодовая доходность) в процентах.

F = €1 000купон = 8% (2×)n = 5P = €1 131
YTM = %
7.CAPM и WACCСредняя
WACC = ?собственный капитал€6 000 000re​ = 9%долг€4 000 000rd​ = 4%T = 21%

У компании собственный капитал стоимостью €6 000 000 и долг стоимостью €4 000 000. Стоимость собственного капитала — 9%, стоимость заёмного капитала до налогов — 4%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
8.CAPM и WACCСложная
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25собственный капиталβL​ = 1,2долгD/E = 1,5собственный капиталre​ = ?долгT = 25%

Бета акций компании равна 1,2 при текущем соотношении долга и собственного капитала 0,25. Компания планирует увеличить это соотношение до 1,5. Ставка налога — 25%, безрисковая ставка — 4%, рыночная премия за риск — 4,5%. Найдите стоимость собственного капитала re после изменения.

βL = 1,2D/E1 = 0,25D/E2 = 1,5T = 25%rf = 4%rm − rf = 4,5%
re = %
9.Описательная статистикаСредняя
4045505560

Найдите выборочное стандартное отклонение s данных: 48, 60, 56, 36, 36, 45.

n = 6
s =
10.Описательная статистикаСложная
z −2−1012

Величина распределена нормально со средним 70 и стандартным отклонением 15. Какая доля P значений меньше 100?

μ = 70σ = 15x = 100
P =
11.ВероятностьСредняя
xp(x)00,220,1540,360,35μ = 3,6

Для показанного распределения найдите дисперсию Var(X) величины X.

x: 0, 2, 4, 6p(x): 0,2, 0,15, 0,3, 0,35
Var(X) =
12.ВероятностьСложная
n = 10, p = 0,6: P(X = 4) = ?k012345678910

В тесте 10 вопросов с вариантами ответов. Студентка, которая угадывает, отвечает верно на каждый с вероятностью 0,6, независимо. Какова вероятность P ровно 4 верных ответов?

n = 10p = 0,6k = 4
P =
13.Нормальное распределениеСредняя
400 kg399 kgT = X₁ + … + X₁₆?

Массы объектов (мешки с цементом) независимы и нормально распределены со средним 25 kg и стандартным отклонением 0,5 kg. Найдите вероятность P того, что общая масса 16 из них превышает 399 kg. Округлите z до двух знаков после запятой.

μ = 25 kgσ = 0,5 kgn = 16> 399 kg
P =
14.Нормальное распределениеСложная
380420460500540580620hверх 25%

Распределение «сроки службы батареек» нормальное: среднее 500 h, стандартное отклонение 40 h. Перетащите границу так, чтобы закрашенные верхние 25% были справа от неё. Найдите границу x.

μ = 500 hσ = 40 h25%
x = h
15.Доверительные интервалыСредняя
n = 25, s = 10LUx̄ = 117,5E = ?95%

Выборка из 25 элементов имеет среднее 117,5 и стандартное отклонение s = 10. Генеральная совокупность распределена приблизительно нормально. Найдите предельную ошибку E 95 % доверительного интервала для среднего.

n = 25x̄ = 117,5s = 1095%t(24) = 2,064
E =
16.Доверительные интервалыСложная
p = 0,5, n = ?p̂ − Ep̂ + Ep̂E = 0,02595%

О доле бракованных изделий заранее ничего не известно. Сколько изделий n нужно проверить, чтобы 95 % доверительный интервал для доли имел предельную ошибку не более 0,025?

p = 0,5E = 0,02595%
n =
17.Проверка гипотез и доверительные интервалыСредняя
t −2,0302,03

Выборка из 36 студентов имеет средний балл 73,5 и выборочное стандартное отклонение 5. Найдите статистику критерия t для H₀: μ = 75.

μ₀ = 75x̄ = 73,5s = 5n = 36
t =
18.Проверка гипотез и доверительные интервалыСложная
z −2,57602,576

Выборка из 25 измерений имеет среднее 509,6. Стандартное отклонение генеральной совокупности — 20. Найдите нижнюю границу L 99 % доверительного интервала для среднего.

x̄ = 509,6σ = 20n = 2599%
L =
19.Линейная регрессия и корреляцияСредняя
xy345444553650757866xy4685060

В таблице даны 6 пар наблюдений x = расходы на рекламу в k€ и y = продажи в k€. Даны их суммы. Найдите по этим суммам коэффициент корреляции Пирсона r.

n = 6Σx = 33Σy = 315Σx² = 199Σy² = 16875Σxy = 1803
r =
20.Линейная регрессия и корреляцияСложная
xy27496118161018xy5101015x = 3

В таблице даны 5 пар наблюдений x = нагрузка в kN и y = удлинение в mm. Используйте прямую наименьших квадратов ŷ = a + b·x. Получено новое наблюдение (3, 6). Найдите его остаток e = y − ŷ.

n = 5(3, 6)
e =

3Растворы

1.Временная стоимость денег

Ответ: EAR = 18,27 %

Временная стоимость денег: деньги сегодня ценнее той же суммы позже, потому что могут приносить проценты. При ставке i за период сумма растёт как FV = PV·(1 + i)n. Серию равных платежей (аннуитет) оценивают, складывая каждый платёж, отсюда формулы аннуитета.

Ставка за период

r/m = 0,175/2 = 0,0875

Наращение за один год

EAR = (1 + 0,0875)2 − 1 = 1,183 − 1 = 18,27%

Ответ

EAR = 18,27%

Если проценты начисляются чаще одного раза в год, EAR всегда выше номинальной ставки.

2.Временная стоимость денег

Ответ: B = 194256 €

Временная стоимость денег: деньги сегодня ценнее той же суммы позже, потому что могут приносить проценты. При ставке i за период сумма растёт как FV = PV·(1 + i)n. Серию равных платежей (аннуитет) оценивают, складывая каждый платёж, отсюда формулы аннуитета.

Ежемесячный платёж

i = 0,003, N = 360
A = 250 000·0,003/(1 − (1 + 0,003)−360) = €1 136,61

Приведённая стоимость оставшихся платежей

Всё, что ещё остаётся в долге, должно быть в точности погашено оставшимися платежами.

N − k = 360 − 120 = 240
B = 1137·(1 − (1 + 0,003)−240)/0,003 = €194 255,87

Ответ

B = €194 255,87
3.NPV и IRR

Ответ: NPV = 14843 €

Чистая приведённая стоимость: дисконтируйте каждый денежный поток к сегодняшнему дню по требуемой доходности r и сложите: NPV = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ. Проект с NPV > 0 зарабатывает больше r и создаёт стоимость. Внутренняя норма доходности (IRR) — ставка, при которой NPV = 0.

Приведённая стоимость ежегодных денежных потоков

13 500·4,917 = 66 383,88

Приведённая стоимость ликвидационной стоимости

12 000/1,419 = 8 459,53

NPV

NPV = −60 000 + 66 383,88 + 8 459,53 = €14 843,40

Ответ

NPV = €14 843,40
4.NPV и IRR

Ответ: r* = 4,802 %

Ставка пересечения (точка Фишера): ставка дисконтирования, при которой два проекта имеют одинаковую NPV. Это IRR разности их денежных потоков (B − A). Ниже неё больше NPV у проекта с более поздними и крупными денежными потоками; выше неё выигрывает другой.

Разность денежных потоков

ΔCF0 = −12 000 − (−10 000) = −2 000
ΔCF1 = 3 000 − 5 500 = −2 500
ΔCF2 = 5 000 − 4 000 = 1 000
ΔCF3 = 6 000 − 2 000 = 4 000

IRR разности

NPVΔ(4%) = 76,70
NPVΔ(5%) = −18,57
r* = 4,802%

Ответ

r* = 4,802%

Проверка: при 4,802% обе NPV равны €627,35.

5.Цена и доходность облигаций

Ответ: P = 1027 €

Цена облигации: цена облигации — это приведённая стоимость её денежных потоков, дисконтированных по доходности к погашению (YTM): купоны образуют аннуитет, а номинал выплачивается при погашении. P = C·(1 − (1 + y)⁻ⁿ)/y + F/(1 + y)ⁿ. Если доходность выше купонной ставки, облигация торгуется ниже номинала, и наоборот.

За период

C = €40,00, i = 0,035, N = 6

Приведённая стоимость купонов

€40,00·(1 − 0,8135)/0,035 = €213,14

Приведённая стоимость номинала

€1 000·0,8135 = €813,50

Цена

P = €1 026,64

Ответ

P = €1 026,64

Доходность ниже купонной ставки, поэтому облигация продаётся с премией.

6.Цена и доходность облигаций

Ответ: YTM = 5,006 %

Цена облигации: цена облигации — это приведённая стоимость её денежных потоков, дисконтированных по доходности к погашению (YTM): купоны образуют аннуитет, а номинал выплачивается при погашении. P = C·(1 − (1 + y)⁻ⁿ)/y + F/(1 + y)ⁿ. Если доходность выше купонной ставки, облигация торгуется ниже номинала, и наоборот.

За период

C = €40,00, N = 10

Численное решение

i = 2,503% за полгода

YTM

YTM = 2·2,503% = 5,006%

Ответ

YTM = 5,006%
7.CAPM и WACC

Ответ: WACC = 6,664 %

Стоимость капитала: CAPM даёт доходность, которую требуют акционеры: re = rf + β·(rm − rf). Средневзвешенная стоимость капитала объединяет собственный и заёмный капитал с весами по их рыночной стоимости: WACC = E/V·re + D/V·rd·(1 − T), где V = E + D. Проценты уменьшают налогооблагаемую базу, отсюда множитель (1 − T).

Веса

V = €10 000 000, E/V = 0,6, D/V = 0,4

WACC

WACC = 0,6·9% + 0,4·4%·(1 − 0,21) = 6,664%

Ответ

WACC = 6,664%
8.CAPM и WACC

Ответ: re = 13,66 %

Бета с учётом долга (Хамада): долг делает собственный капитал более рискованным. βL = βU·(1 + (1 − T)·D/E), где βU — бета бизнеса без долга. Чтобы перенести бету на другую структуру капитала, сначала очистите её от влияния долга, а затем пересчитайте при новом D/E.

Бета без учёта долга

βU = 1,2/(1 + 0,75·0,25) = 1,011

Пересчёт при новом D/E

βL = 1,011·(1 + 0,75·1,5) = 2,147

Стоимость собственного капитала (CAPM)

re = 4% + 2,147·4,5% = 13,66%

Ответ

re = 13,66%
9.Описательная статистика

Ответ: s = 9,968

Описательная статистика: среднее — сумма, делённая на n; медиана — середина упорядоченных данных (среднее двух средних значений при чётном n). Выборочное стандартное отклонение s = √(Σ(x − x̄)²/(n − 1)). z-оценка z = (x − μ)/σ показывает, на сколько стандартных отклонений значение отстоит от среднего.

Среднее

x̄ = 281/6 = 46,83

Квадраты отклонений

Σ(x − x̄)² = 1,167² + 13,17² + 9,167² + (−10,83)² + (−10,83)² + (−1,833)² = 496,8

Стандартное отклонение

s = √(496,8/5) = 9,968

Ответ

s = 9,968
10.Описательная статистика

Ответ: P = 0,9772

Описательная статистика: среднее — сумма, делённая на n; медиана — середина упорядоченных данных (среднее двух средних значений при чётном n). Выборочное стандартное отклонение s = √(Σ(x − x̄)²/(n − 1)). z-оценка z = (x − μ)/σ показывает, на сколько стандартных отклонений значение отстоит от среднего.

Стандартизуйте

z = 2

Таблица нормального распределения

Φ(2) = 0,9772
P = 0,9772

Ответ

P = 0,9772
11.Вероятность

Ответ: Var(X) = 5,04

Дискретные случайные величины: распределение вероятностей перечисляет все значения x, которые может принять величина, с их вероятностями p(x); вероятности лежат между 0 и 1, а их сумма равна 1. Математическое ожидание (среднее) равно E(X) = Σx·p(x), это долгосрочное среднее значение. Дисперсия равна Var(X) = Σ(x − μ)²·p(x) = E(X²) − μ², а стандартное отклонение σ = √Var(X). При линейном преобразовании Y = aX + b: E(Y) = a·E(X) + b, Var(Y) = a²·Var(X) и σY = |a|·σX; прибавление константы не меняет разброс.

Среднее

μ = 0·0,2 + 2·0,15 + 4·0,3 + 6·0,35 = 3,6

Среднее квадратов

E(X²) = 0·0,2 + 4·0,15 + 16·0,3 + 36·0,35 = 18

Дисперсия

Var(X) = 18 − 3,6² = 5,04

Ответ

Var(X) = 5,04
12.Вероятность

Ответ: P = 0,1115

Вероятность: при равновозможных исходах P(A) = благоприятные/все. Для независимых событий вероятности перемножают: P(A и B) = P(A)·P(B). Часто помогает противоположное событие: P(хотя бы одно) = 1 − P(ни одного). Биномиальное распределение: в n независимых испытаниях с вероятностью успеха p, P(X = k) = C(n, k)·pᵏ·(1 − p)ⁿ⁻ᵏ.

Формула Бернулли

P(X = 4) = 210·0,64·0,46 = 210·0,1296·0,004096 = 0,1115

Ответ

P = 0,1115
13.Нормальное распределение

Ответ: P = 0,6915

Суммы и разности нормальных величин: если X и Y независимы и нормальны, то X + Y и X − Y тоже нормальны. Средние складываются или вычитаются: E(X ± Y) = μX ± μY. Дисперсии всегда складываются, в том числе для разности: Var(X ± Y) = σX² + σY², поэтому σ = √(σX² + σY²). Стандартные отклонения напрямую никогда не складываются. Сумма n независимых элементов с одинаковым распределением имеет среднее n·μ и стандартное отклонение σ·√n. Затем стандартизируйте как обычно: z = (x − среднее)/σ и найдите Φ(z).

Распределение суммы

μT = 400 kg, σT = 0,5·√16 = 2 kg

Стандартизуйте

z = (399 − 400)/2 = −0,5

Вероятность

P = 1 − Φ(−0,5) = 0,6915

Ответ

P = 0,6915
14.Нормальное распределение

Ответ: x = 527 h

От площади обратно к z: Φ(z) — это площадь слева от z. Для площади левого хвоста A найдите в таблице z с Φ(z) = A. Площадь правого хвоста A означает Φ(z) = 1 − A. Центральная площадь A между −z и z оставляет (1 − A)/2 в каждом хвосте, поэтому Φ(z) = (1 + A)/2. Для значения x используйте x = μ + zσ.

Площадь слева

Φ(z) = 0,75

z из таблицы

z ≈ 0,67

Возврат к исходным единицам

x = 500 + 0,67·40 = 527 h

Ответ

x = 527 h
15.Доверительные интервалы

Ответ: E = 4,128

Доверительный интервал для среднего: x̄ ± предельная ошибка. При известном σ генеральной совокупности предельная ошибка равна z·σ/√n; если известно только выборочное стандартное отклонение s, используйте t с n − 1 степенями свободы: t·s/√n. Критические значения: z = 1,645 (90 %), 1,96 (95 %), 2,576 (99 %). Чтобы предельная ошибка не превышала E, нужен объём выборки n ≥ (z·σ/E)², округлённый вверх.

Критическое значение

df = n − 1 = 24, t = 2,064

Предельная ошибка

E = 2,064·10/√25 = 4,128

Ответ

E = 4,128
16.Доверительные интервалы

Ответ: n = 1537

Confidence interval for a proportion: p̂ ± z·√(p̂(1 − p̂)/n), where p̂ = x/n. To reach a margin E you need n ≥ z²·p(1 − p)/E², rounded up; without a prior estimate use p = 0,5, which gives the largest n.

Выразите n

n = 1,96²·0,5·0,5/0,025² = 1537

Округлите вверх

n = 1537

Ответ

n = 1537
17.Проверка гипотез и доверительные интервалы

Ответ: t = −1,8

Проверка среднего: статистика критерия показывает, на сколько стандартных ошибок выборочное среднее отстоит от значения из H₀: z = (x̄ − μ₀)/(σ/√n), если σ известно, t = (x̄ − μ₀)/(s/√n), если его оценивают по выборке. Доверительный интервал — x̄ ± (критическое значение)·(стандартная ошибка).

Стандартная ошибка

SE = 5/√36 = 5/6 = 0,8333

Статистика критерия

t = (73,5 − 75)/0,8333 = −1,8

Ответ

t = −1,8
t0,025; df = 35 = 2,03

|t| < 2.03, поэтому H₀ не отвергается на уровне 5 % (двусторонний критерий).

18.Проверка гипотез и доверительные интервалы

Ответ: L = 499,3

Проверка среднего: статистика критерия показывает, на сколько стандартных ошибок выборочное среднее отстоит от значения из H₀: z = (x̄ − μ₀)/(σ/√n), если σ известно, t = (x̄ − μ₀)/(s/√n), если его оценивают по выборке. Доверительный интервал — x̄ ± (критическое значение)·(стандартная ошибка).

Предельная ошибка

E = 2,576·20/√25 = 10,3

Граница интервала

L = 509,6 − 10,3 = 499,3

Ответ

L = 499,3
19.Линейная регрессия и корреляция

Ответ: r = 0,9173

Метод наименьших квадратов: при средних x̄ и ȳ, Sxx = Σ(x − x̄)², Syy = Σ(y − ȳ)² и Sxy = Σ(x − x̄)(y − ȳ) прямая ŷ = a + b·x имеет угловой коэффициент b = Sxy/Sxx и свободный член a = ȳ − b·x̄, поэтому она всегда проходит через (x̄, ȳ). Коэффициент корреляции Пирсона r = Sxy/√(Sxx·Syy) лежит между −1 и 1; r² — доля вариации y, объяснённая прямой.

Центрированные суммы

Sxy = 1803 − 33·315/6 = 70,5
Sxx = 199 − 33²/6 = 17,5
Syy = 16875 − 315²/6 = 337,5

Коэффициент корреляции

r = 70,5/√(17,5·337,5) = 0,9173

Ответ

r = 0,9173
20.Линейная регрессия и корреляция

Ответ: e = −1,85

Метод наименьших квадратов: при средних x̄ и ȳ, Sxx = Σ(x − x̄)², Syy = Σ(y − ȳ)² и Sxy = Σ(x − x̄)(y − ȳ) прямая ŷ = a + b·x имеет угловой коэффициент b = Sxy/Sxx и свободный член a = ȳ − b·x̄, поэтому она всегда проходит через (x̄, ȳ). Коэффициент корреляции Пирсона r = Sxy/√(Sxx·Syy) лежит между −1 и 1; r² — доля вариации y, объяснённая прямой.

Средние

x̄ = 30/5 = 6
ȳ = 61/5 = 12,2

Суммы квадратов и произведений

Sxx = Σ(x − x̄)² = 40
Sxy = Σ(x − x̄)(y − ȳ) = 58

Линия регрессии

b = 58/40 = 1,45
a = 12,2 − 1,45·6 = 3,5
ŷ = 3,5 + 1,45·x

Прогнозируемое значение

ŷ = 3,5 + 1,45·3 = 7,85

Остаток

e = 6 − 7,85 = −1,85

Ответ

e = −1,85

Точка лежит ниже прямой.

Это независимый учебный материал. ExamProblems не связан с организацией, проводящей этот экзамен, и не одобрен ею; название экзамена используется только для описания содержания. CFA® and Chartered Financial Analyst® — товарные знаки CFA Institute; эта организация не связана с ExamProblems, не поддерживает его и не ручается за его точность.

ExamProblems · examproblems.com/courses/cfa-level-1-quant-and-fixed-income