CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
Dкредиты€12 000 000I = €360 000налоговая экономияT = 25%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €12 000 000, по которым она платит €360 000 процентов в год. Ставка налога — 25%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €12 000 000I = €360 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 0,8re​ = ?

Безрисковая ставка — 1%, ожидаемая доходность рынка — 5%, бета акции — 0,8. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 1%rm = 5%β = 0,8
re = %
3.Средняя
WACC = ?обыкновенные акции€6 000 000re​ = 10%привилегированные акции€1 500 000rp​ = 6,5%долг€4 000 000rd​ = 3%T = 30%

Компания финансируется обыкновенными акциями стоимостью €6 000 000, привилегированными акциями стоимостью €1 500 000 и долгом стоимостью €4 000 000. Стоимость собственного капитала — 10%, стоимость привилегированного капитала — 6,5%, стоимость долга до налогов — 3%. Ставка налога — 30%. Найдите WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 10%rp = 6,5%rd = 3%T = 30%
WACC = %
4.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 11,75%

Акция с бетой 1,5 имеет требуемую доходность 11,75%. Безрисковая ставка — 2%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,5re = 11,75%rf = 2%
rm = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал€5 000 000re​ = 11%облигации8 000 × €1 114купон 5%, n = 9T = 25%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €5 000 000, стоимость собственного капитала — 11%. Её долг состоит из 8 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 5%, 9 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €1 114. Ставка налога — 25%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €5 000 000re = 11%облигации: 8 000 × €1 114купон = 5%n = 9T = 25%
WACC = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал4 000 000 × €53,00β = 1,2rf​ = 2,5%, rm​ = 7,5%долг10 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25%

У компании 4 000 000 акций по €53,00 за штуку и 10 000 облигаций рыночной стоимостью €1 020 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 3%, ставка налога — 25%. Бета акции — 1,2, безрисковая ставка — 2,5%, доходность рынка — 7,5%. Найдите WACC.

β = 1,2rf = 2,5%rm = 7,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,25 %
  2. 2. re = 4,2 %
  3. 3. WACC = 6,796 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 5,636 %
  6. 6. WACC = 8,213 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.