CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €35,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,40, g = 2,5%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €2,40 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 2,5% в год бессрочно, а цена акции равна €35,00. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €2,40g = 2,5%P0 = €35,00
re = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,8re​ = ?

Безрисковая ставка — 1,5%, ожидаемая доходность рынка — 7%, бета акции — 0,8. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 0,8
re = %
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 9,4%

Акция с бетой 1,2 имеет требуемую доходность 9,4%. Безрисковая ставка — 4%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,2re = 9,4%rf = 4%
rm = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капитал€2 000 000re​ = 13%долг€6 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

У компании собственный капитал стоимостью €2 000 000 и долг стоимостью €6 000 000. Стоимость собственного капитала — 13%, стоимость заёмного капитала до налогов — 3,5%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €2 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал4 000 000 × €11,00β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 8%долг10 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 28%

У компании 4 000 000 акций по €11,00 за штуку и 10 000 облигаций рыночной стоимостью €1 000 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 4,5%, ставка налога — 28%. Бета акции — 1,5, безрисковая ставка — 2,5%, доходность рынка — 8%. Найдите WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 8%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25собственный капиталβL​ = 1долгD/E = 1,25собственный капиталre​ = ?долгT = 20%

Бета акций компании равна 1 при текущем соотношении долга и собственного капитала 0,25. Компания планирует увеличить это соотношение до 1,25. Ставка налога — 20%, безрисковая ставка — 2,5%, рыночная премия за риск — 4,5%. Найдите стоимость собственного капитала re после изменения.

βL = 1D/E1 = 0,25D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 9,529 %
  2. 2. re = 5,9 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 5,324 %
  5. 5. WACC = 9,359 %
  6. 6. re = 10 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.