CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9Pp​ = €45€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Привилегированные акции компании приносят фиксированный дивиденд €5,50 в год и торгуются по €45. Ставка налога — 30%. Найдите стоимость привилегированного капитала rp.

Dp = €5,50Pp = €45T = 30%
rp = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 8,4%

Инвесторы требуют от акции доходности 8,4%. Безрисковая ставка — 3%, ожидаемая доходность рынка — 9%. С помощью CAPM найдите бету β акции.

re = 8,4%rf = 3%rm = 9%
β =
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 14,5%

Акция с бетой 1,5 имеет требуемую доходность 14,5%. Безрисковая ставка — 4%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,5re = 14,5%rf = 4%
rm = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капиталEre​ = 14%долгD = 1,5·Erd​ = 6%T = 28%

Соотношение заёмного и собственного капитала компании (по рыночной стоимости) равно 1,5. Стоимость её собственного капитала — 14%, стоимость долга до налогов — 6%, ставка налога — 28%. Найдите WACC.

D/E = 1,5re = 14%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал1 000 000 × €23,00D0​ = €2,70g = 2%долг€23 000 000rd​ = 6%T = 28%

У компании 1 000 000 акций, торгующихся по €23,00; балансовая стоимость её собственного капитала — €9 200 000. Она только что выплатила дивиденд €2,70 на акцию, дивиденды растут на 2% в год. Рыночная стоимость её долга — €23 000 000, стоимость долга до налогов — 6%. Ставка налога — 28%. Найдите WACC, используя для стоимости собственного капитала модель роста дивидендов.

N = 1 000 000P0 = €23,00балансовый собственный капитал = €9 200 000D0 = €2,70g = 2%D = €23 000 000rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал€15 000 000re​ = 9%облигации8 000 × €964купон 6%, n = 10T = 25,8%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €15 000 000, стоимость собственного капитала — 9%. Её долг состоит из 8 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 6%, 10 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €964. Ставка налога — 25,8%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €15 000 000re = 9%облигации: 8 000 × €964купон = 6%n = 10T = 25,8%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rp = 12,22 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. rm = 11 %
  4. 4. WACC = 8,192 %
  5. 5. WACC = 9,147 %
  6. 6. WACC = 7,582 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.