CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9Pp​ = €54€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Привилегированные акции компании приносят фиксированный дивиденд €8,00 в год и торгуются по €54. Ставка налога — 25%. Найдите стоимость привилегированного капитала rp.

Dp = €8,00Pp = €54T = 25%
rp = %
2.Лёгкая
Dкредиты€2 000 000I = €110 000налоговая экономияT = 21%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €2 000 000, по которым она платит €110 000 процентов в год. Ставка налога — 21%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €2 000 000I = €110 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 12,6%

Акция с бетой 1,6 имеет требуемую доходность 12,6%. Безрисковая ставка — 3%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,6re = 12,6%rf = 3%
rm = %
4.Средняя
WACC = 8,46%собственный капитал€6 000 000re​ = ?долг€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Собственный капитал компании стоит €6 000 000, долг — €3 000 000. Её WACC равна 8,46%, стоимость долга до налогов — 4,5%, ставка налога — 25%. Найдите стоимость собственного капитала re.

E = €6 000 000D = €3 000 000WACC = 8,46%rd = 4,5%T = 25%
re = %
5.Сложная
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4%без долгасобственный капиталβU​ = 1D/E = 0,6собственный капиталre​ = ?долгT = 21%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 1. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,6. Ставка налога — 21%, безрисковая ставка — 4%, рыночная премия за риск — 4%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 1D/E = 0,6T = 21%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал2 500 000 × €18,00β = 1,5rf​ = 3%, rm​ = 9%долг40 000 × €1 050rd​ = 3%T = 28%

У компании 2 500 000 акций по €18,00 за штуку и 40 000 облигаций рыночной стоимостью €1 050 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 3%, ставка налога — 28%. Бета акции — 1,5, безрисковая ставка — 3%, доходность рынка — 9%. Найдите WACC.

β = 1,5rf = 3%rm = 9%rd = 3%T = 28%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rp = 14,81 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4,345 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. re = 11 %
  5. 5. re = 9,896 %
  6. 6. WACC = 7,25 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.