CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,5re​ = ?

Безрисковая ставка — 2,5%, ожидаемая доходность рынка — 6,5%, бета акции — 1,5. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 2,5%rm = 6,5%β = 1,5
re = %
2.Лёгкая
Dкредиты€12 000 000I = €600 000налоговая экономияT = 21%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €12 000 000, по которым она платит €600 000 процентов в год. Ставка налога — 21%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €12 000 000I = €600 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Средняя
WACC = ?собственный капитал€2 000 000re​ = 10%долг€3 000 000rd​ = 3%T = 21%

У компании собственный капитал стоимостью €2 000 000 и долг стоимостью €3 000 000. Стоимость собственного капитала — 10%, стоимость заёмного капитала до налогов — 3%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 3%T = 21%
WACC = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капитал€10 000 000re​ = 11%долг€3 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

У компании собственный капитал стоимостью €10 000 000 и долг стоимостью €3 000 000. Стоимость собственного капитала — 11%, стоимость заёмного капитала до налогов — 3,5%, ставка налога — 28%. Найдите WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал€6 000 000re​ = 14%облигации5 000 × €878купон 5%, n = 12T = 30%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €6 000 000, стоимость собственного капитала — 14%. Её долг состоит из 5 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 5%, 12 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €878. Ставка налога — 30%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €6 000 000re = 14%облигации: 5 000 × €878купон = 5%n = 12T = 30%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2собственный капиталβL​ = 1,3долгD/E = 0,75собственный капиталre​ = ?долгT = 21%

Бета акций компании равна 1,3 при текущем соотношении долга и собственного капитала 0,2. Компания планирует увеличить это соотношение до 0,75. Ставка налога — 21%, безрисковая ставка — 3%, рыночная премия за риск — 5,5%. Найдите стоимость собственного капитала re после изменения.

βL = 1,3D/E1 = 0,2D/E2 = 0,75T = 21%rf = 3%rm − rf = 5,5%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 8,5 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,95 %
  3. 3. WACC = 5,422 %
  4. 4. WACC = 9,043 %
  5. 5. WACC = 10,01 %
  6. 6. re = 12,83 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.