CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = 0,9re​ = ?

Безрисковая ставка — 3%, ожидаемая доходность рынка — 9%, бета акции — 0,9. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 3%rm = 9%β = 0,9
re = %
2.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €29,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,70, g = 4%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €1,70 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 4% в год бессрочно, а цена акции равна €29,50. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €1,70g = 4%P0 = €29,50
re = %
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 4,9%

Акция с бетой 0,6 имеет требуемую доходность 4,9%. Безрисковая ставка — 1%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 0,6re = 4,9%rf = 1%
rm = %
4.Средняя
WACC = 6,73%собственный капитал€10 000 000re​ = ?долг€5 000 000rd​ = 6%T = 30%

Собственный капитал компании стоит €10 000 000, долг — €5 000 000. Её WACC равна 6,73%, стоимость долга до налогов — 6%, ставка налога — 30%. Найдите стоимость собственного капитала re.

E = €10 000 000D = €5 000 000WACC = 6,73%rd = 6%T = 30%
re = %
5.Сложная
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%без долгасобственный капиталβU​ = 0,6D/E = 0,6собственный капиталre​ = ?долгT = 30%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,6. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,6. Ставка налога — 30%, безрисковая ставка — 3,5%, рыночная премия за риск — 5,5%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал2 000 000 × €38,00D0​ = €1,90g = 4%долг€76 000 000rd​ = 6%T = 25%

У компании 2 000 000 акций, торгующихся по €38,00; балансовая стоимость её собственного капитала — €22 800 000. Она только что выплатила дивиденд €1,90 на акцию, дивиденды растут на 4% в год. Рыночная стоимость её долга — €76 000 000, стоимость долга до налогов — 6%. Ставка налога — 25%. Найдите WACC, используя для стоимости собственного капитала модель роста дивидендов.

N = 2 000 000P0 = €38,00балансовый собственный капитал = €22 800 000D0 = €1,90g = 4%D = €76 000 000rd = 6%T = 25%
WACC = %

Ответы

  1. 1. re = 8,4 %
  2. 2. re = 9,993 %
  3. 3. rm = 7,5 %
  4. 4. re = 7,995 %
  5. 5. re = 8,186 %
  6. 6. WACC = 6,85 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.