CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

Безрисковая ставка — 1%, ожидаемая доходность рынка — 8%, бета акции — 1,2. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 1%rm = 8%β = 1,2
re = %
2.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €26,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,30, g = 2,5%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €1,30 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 2,5% в год бессрочно, а цена акции равна €26,50. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €1,30g = 2,5%P0 = €26,50
re = %
3.Средняя
WACC = ?обыкновенные акции€5 000 000re​ = 12%привилегированные акции€2 000 000rp​ = 8%долг€5 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Компания финансируется обыкновенными акциями стоимостью €5 000 000, привилегированными акциями стоимостью €2 000 000 и долгом стоимостью €5 000 000. Стоимость собственного капитала — 12%, стоимость привилегированного капитала — 8%, стоимость долга до налогов — 4,5%. Ставка налога — 28%. Найдите WACC.

E = €5 000 000Ps = €2 000 000D = €5 000 000re = 12%rp = 8%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капитал€10 000 000re​ = 14%долг€1 000 000rd​ = 6%T = 28%

У компании собственный капитал стоимостью €10 000 000 и долг стоимостью €1 000 000. Стоимость собственного капитала — 14%, стоимость заёмного капитала до налогов — 6%, ставка налога — 28%. Найдите WACC.

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал€8 000 000re​ = 13%облигации4 000 × €1 021купон 7%, n = 5T = 28%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €8 000 000, стоимость собственного капитала — 13%. Её долг состоит из 4 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 7%, 5 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €1 021. Ставка налога — 28%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €8 000 000re = 13%облигации: 4 000 × €1 021купон = 7%n = 5T = 28%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%без долгасобственный капиталβU​ = 1D/E = 1собственный капиталre​ = ?долгT = 21%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 1. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 1. Ставка налога — 21%, безрисковая ставка — 2%, рыночная премия за риск — 4%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 1D/E = 1T = 21%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 9,4 %
  2. 2. re = 7,528 %
  3. 3. WACC = 7,683 %
  4. 4. WACC = 13,12 %
  5. 5. WACC = 10,19 %
  6. 6. re = 9,16 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.