CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €60,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,50, g = 2,5%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €3,50 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 2,5% в год бессрочно, а цена акции равна €60,00. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €3,50g = 2,5%P0 = €60,00
re = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 0,6re​ = ?

Безрисковая ставка — 2%, ожидаемая доходность рынка — 8%, бета акции — 0,6. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 2%rm = 8%β = 0,6
re = %
3.Средняя
WACC = 8,38%собственный капитал€3 000 000re​ = ?долг€2 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Собственный капитал компании стоит €3 000 000, долг — €2 000 000. Её WACC равна 8,38%, стоимость долга до налогов — 6%, ставка налога — 25,8%. Найдите стоимость собственного капитала re.

E = €3 000 000D = €2 000 000WACC = 8,38%rd = 6%T = 25,8%
re = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капитал€5 000 000re​ = 9%долг€3 000 000rd​ = 4%T = 21%

У компании собственный капитал стоимостью €5 000 000 и долг стоимостью €3 000 000. Стоимость собственного капитала — 9%, стоимость заёмного капитала до налогов — 4%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Сложная
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%без долгасобственный капиталβU​ = 0,7D/E = 0,4собственный капиталre​ = ?долгT = 20%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,7. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,4. Ставка налога — 20%, безрисковая ставка — 3,5%, рыночная премия за риск — 5%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,7D/E = 0,4T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал4 000 000 × €11,50β = 1,2rf​ = 3%, rm​ = 10%долг10 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 28%

У компании 4 000 000 акций по €11,50 за штуку и 10 000 облигаций рыночной стоимостью €1 050 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 3,5%, ставка налога — 28%. Бета акции — 1,2, безрисковая ставка — 3%, доходность рынка — 10%. Найдите WACC.

β = 1,2rf = 3%rm = 10%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Ответы

  1. 1. re = 8,479 %
  2. 2. re = 5,6 %
  3. 3. re = 11 %
  4. 4. WACC = 6,81 %
  5. 5. re = 8,12 %
  6. 6. WACC = 9,75 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.