CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
Dкредиты€12 000 000I = €540 000налоговая экономияT = 30%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €12 000 000, по которым она платит €540 000 процентов в год. Ставка налога — 30%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €12 000 000I = €540 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6,5%β = ?re​ = 8,7%

Инвесторы требуют от акции доходности 8,7%. Безрисковая ставка — 1%, ожидаемая доходность рынка — 6,5%. С помощью CAPM найдите бету β акции.

re = 8,7%rf = 1%rm = 6,5%
β =
3.Средняя
WACC = ?собственный капитал€3 000 000re​ = 14%долг€2 000 000rd​ = 6%T = 20%

У компании собственный капитал стоимостью €3 000 000 и долг стоимостью €2 000 000. Стоимость собственного капитала — 14%, стоимость заёмного капитала до налогов — 6%, ставка налога — 20%. Найдите WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 6%

Акция с бетой 0,9 имеет требуемую доходность 6%. Безрисковая ставка — 1,5%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 0,9re = 6%rf = 1,5%
rm = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал5 000 000 × €31,50D0​ = €2,60g = 3%долг€126 000 000rd​ = 4%T = 30%

У компании 5 000 000 акций, торгующихся по €31,50; балансовая стоимость её собственного капитала — €63 000 000. Она только что выплатила дивиденд €2,60 на акцию, дивиденды растут на 3% в год. Рыночная стоимость её долга — €126 000 000, стоимость долга до налогов — 4%. Ставка налога — 30%. Найдите WACC, используя для стоимости собственного капитала модель роста дивидендов.

N = 5 000 000P0 = €31,50балансовый собственный капитал = €63 000 000D0 = €2,60g = 3%D = €126 000 000rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал€12 000 000re​ = 9%облигации5 000 × €929купон 4%, n = 9T = 28%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €12 000 000, стоимость собственного капитала — 9%. Её долг состоит из 5 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 4%, 9 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €929. Ставка налога — 28%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €12 000 000re = 9%облигации: 5 000 × €929купон = 4%n = 9T = 28%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,15 %
  2. 2. β = 1,4
  3. 3. WACC = 10,32 %
  4. 4. rm = 6,5 %
  5. 5. WACC = 7,634 %
  6. 6. WACC = 7,493 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.