CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €61,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,40, g = 2,5%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €2,40 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 2,5% в год бессрочно, а цена акции равна €61,50. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €2,40g = 2,5%P0 = €61,50
re = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,2re​ = ?

Безрисковая ставка — 1%, ожидаемая доходность рынка — 7,5%, бета акции — 1,2. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 1%rm = 7,5%β = 1,2
re = %
3.Средняя
WACC = ?собственный капитал€6 000 000re​ = 9%долг€3 000 000rd​ = 7%T = 21%

У компании собственный капитал стоимостью €6 000 000 и долг стоимостью €3 000 000. Стоимость собственного капитала — 9%, стоимость заёмного капитала до налогов — 7%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 8,5%

Акция с бетой 0,9 имеет требуемую доходность 8,5%. Безрисковая ставка — 4%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 0,9re = 8,5%rf = 4%
rm = %
5.Сложная
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5,5%без долгасобственный капиталβU​ = 1,1D/E = 1,5собственный капиталre​ = ?долгT = 28%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 1,1. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 1,5. Ставка налога — 28%, безрисковая ставка — 3%, рыночная премия за риск — 5,5%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 1,1D/E = 1,5T = 28%rf = 3%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Сложная
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,5собственный капиталβL​ = 1долгD/E = 1,25собственный капиталre​ = ?долгT = 20%

Бета акций компании равна 1 при текущем соотношении долга и собственного капитала 0,5. Компания планирует увеличить это соотношение до 1,25. Ставка налога — 20%, безрисковая ставка — 2,5%, рыночная премия за риск — 7%. Найдите стоимость собственного капитала re после изменения.

βL = 1D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 7%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 6,5 %
  2. 2. re = 8,8 %
  3. 3. WACC = 7,843 %
  4. 4. rm = 9 %
  5. 5. re = 15,58 %
  6. 6. re = 12,5 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.