CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
Dкредиты€12 000 000I = €840 000налоговая экономияT = 28%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €12 000 000, по которым она платит €840 000 процентов в год. Ставка налога — 28%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €12 000 000I = €840 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 9%

Инвесторы требуют от акции доходности 9%. Безрисковая ставка — 1,5%, ожидаемая доходность рынка — 7,5%. С помощью CAPM найдите бету β акции.

re = 9%rf = 1,5%rm = 7,5%
β =
3.Средняя
WACC = ?собственный капиталEre​ = 9%долгD = 0,25·Erd​ = 6%T = 25,8%

Соотношение заёмного и собственного капитала компании (по рыночной стоимости) равно 0,25. Стоимость её собственного капитала — 9%, стоимость долга до налогов — 6%, ставка налога — 25,8%. Найдите WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Средняя
WACC = ?обыкновенные акции€10 000 000re​ = 10%привилегированные акции€500 000rp​ = 7%долг€5 000 000rd​ = 4%T = 21%

Компания финансируется обыкновенными акциями стоимостью €10 000 000, привилегированными акциями стоимостью €500 000 и долгом стоимостью €5 000 000. Стоимость собственного капитала — 10%, стоимость привилегированного капитала — 7%, стоимость долга до налогов — 4%. Ставка налога — 21%. Найдите WACC.

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €5 000 000re = 10%rp = 7%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Сложная
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5собственный капиталβL​ = 1,4долгD/E = 0,6собственный капиталre​ = ?долгT = 28%

Бета акций компании равна 1,4 при текущем соотношении долга и собственного капитала 0,5. Компания планирует увеличить это соотношение до 0,6. Ставка налога — 28%, безрисковая ставка — 4%, рыночная премия за риск — 5%. Найдите стоимость собственного капитала re после изменения.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 0,6T = 28%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %
6.Сложная
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6%без долгасобственный капиталβU​ = 0,8D/E = 1собственный капиталre​ = ?долгT = 20%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,8. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 1. Ставка налога — 20%, безрисковая ставка — 3%, рыночная премия за риск — 6%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,8D/E = 1T = 20%rf = 3%rm − rf = 6%
re = %

Ответы

  1. 1. rd·(1 − T) = 5,04 %
  2. 2. β = 1,25
  3. 3. WACC = 8,09 %
  4. 4. WACC = 7,697 %
  5. 5. re = 11,37 %
  6. 6. re = 11,64 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.