CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9P0​ = €43,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,10, g = 3%, re​ = ?

Компания только что выплатила дивиденд €2,10 на акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 3% в год бессрочно, а цена акции равна €43,50. С помощью модели роста дивидендов найдите стоимость собственного капитала re.

D0 = €2,10g = 3%P0 = €43,50
re = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Безрисковая ставка — 3%, ожидаемая доходность рынка — 9%, бета акции — 0,6. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 3%rm = 9%β = 0,6
re = %
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 12,75%

Акция с бетой 1,5 имеет требуемую доходность 12,75%. Безрисковая ставка — 3%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,5re = 12,75%rf = 3%
rm = %
4.Средняя
WACC = ?обыкновенные акции€6 000 000re​ = 10%привилегированные акции€1 000 000rp​ = 7,5%долг€5 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Компания финансируется обыкновенными акциями стоимостью €6 000 000, привилегированными акциями стоимостью €1 000 000 и долгом стоимостью €5 000 000. Стоимость собственного капитала — 10%, стоимость привилегированного капитала — 7,5%, стоимость долга до налогов — 4,5%. Ставка налога — 28%. Найдите WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 10%rp = 7,5%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал1 000 000 × €60,00β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 8,5%долг20 000 × €960rd​ = 4,5%T = 25,8%

У компании 1 000 000 акций по €60,00 за штуку и 20 000 облигаций рыночной стоимостью €960 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 4,5%, ставка налога — 25,8%. Бета акции — 0,8, безрисковая ставка — 1,5%, доходность рынка — 8,5%. Найдите WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 8,5%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6%без долгасобственный капиталβU​ = 0,8D/E = 0,25собственный капиталre​ = ?долгT = 25%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,8. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,25. Ставка налога — 25%, безрисковая ставка — 1%, рыночная премия за риск — 6%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,8D/E = 0,25T = 25%rf = 1%rm − rf = 6%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 7,972 %
  2. 2. re = 6,6 %
  3. 3. rm = 9,5 %
  4. 4. WACC = 6,975 %
  5. 5. WACC = 6,188 %
  6. 6. re = 6,7 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.