CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,9re​ = ?

Безрисковая ставка — 2%, ожидаемая доходность рынка — 7,5%, бета акции — 0,9. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 0,9
re = %
2.Лёгкая
годы0123…9Pp​ = €57€2,50€2,50€2,50…rp​ = ?

Привилегированные акции компании приносят фиксированный дивиденд €2,50 в год и торгуются по €57. Ставка налога — 30%. Найдите стоимость привилегированного капитала rp.

Dp = €2,50Pp = €57T = 30%
rp = %
3.Средняя
WACC = ?собственный капитал€10 000 000re​ = 8%долг€1 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

У компании собственный капитал стоимостью €10 000 000 и долг стоимостью €1 000 000. Стоимость собственного капитала — 8%, стоимость заёмного капитала до налогов — 4,5%, ставка налога — 20%. Найдите WACC.

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капитал€2 000 000re​ = 8%долг€3 000 000rd​ = 5%T = 30%

У компании собственный капитал стоимостью €2 000 000 и долг стоимостью €3 000 000. Стоимость собственного капитала — 8%, стоимость заёмного капитала до налогов — 5%, ставка налога — 30%. Найдите WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал€10 000 000re​ = 14%облигации8 000 × €925купон 4%, n = 6T = 25,8%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €10 000 000, стоимость собственного капитала — 14%. Её долг состоит из 8 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 4%, 6 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €925. Ставка налога — 25,8%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €10 000 000re = 14%облигации: 8 000 × €925купон = 4%n = 6T = 25,8%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%без долгасобственный капиталβU​ = 0,8D/E = 0,4собственный капиталre​ = ?долгT = 28%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,8. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,4. Ставка налога — 28%, безрисковая ставка — 3,5%, рыночная премия за риск — 6,5%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,8D/E = 0,4T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 6,95 %
  2. 2. rp = 4,386 %
  3. 3. WACC = 7,6 %
  4. 4. WACC = 5,3 %
  5. 5. WACC = 9,782 %
  6. 6. re = 10,2 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.