CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,8re​ = ?

Безрисковая ставка — 1%, ожидаемая доходность рынка — 6,5%, бета акции — 0,8. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 1%rm = 6,5%β = 0,8
re = %
2.Лёгкая
Dкредиты€10 000 000I = €400 000налоговая экономияT = 20%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €10 000 000, по которым она платит €400 000 процентов в год. Ставка налога — 20%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €10 000 000I = €400 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Средняя
WACC = ?собственный капитал€8 000 000re​ = 8%долг€1 000 000rd​ = 5%T = 20%

У компании собственный капитал стоимостью €8 000 000 и долг стоимостью €1 000 000. Стоимость собственного капитала — 8%, стоимость заёмного капитала до налогов — 5%, ставка налога — 20%. Найдите WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Средняя
WACC = 7,5%собственный капитал€5 000 000re​ = ?долг€5 000 000rd​ = 5%T = 20%

Собственный капитал компании стоит €5 000 000, долг — €5 000 000. Её WACC равна 7,5%, стоимость долга до налогов — 5%, ставка налога — 20%. Найдите стоимость собственного капитала re.

E = €5 000 000D = €5 000 000WACC = 7,5%rd = 5%T = 20%
re = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал2 000 000 × €47,00D0​ = €2,50g = 4%долг€75 200 000rd​ = 4,5%T = 30%

У компании 2 000 000 акций, торгующихся по €47,00; балансовая стоимость её собственного капитала — €47 000 000. Она только что выплатила дивиденд €2,50 на акцию, дивиденды растут на 4% в год. Рыночная стоимость её долга — €75 200 000, стоимость долга до налогов — 4,5%. Ставка налога — 30%. Найдите WACC, используя для стоимости собственного капитала модель роста дивидендов.

N = 2 000 000P0 = €47,00балансовый собственный капитал = €47 000 000D0 = €2,50g = 4%D = €75 200 000rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал€6 000 000re​ = 14%облигации2 000 × €1 114купон 5%, n = 9T = 25%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €6 000 000, стоимость собственного капитала — 14%. Её долг состоит из 2 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 5%, 9 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €1 114. Ставка налога — 25%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €6 000 000re = 14%облигации: 2 000 × €1 114купон = 5%n = 9T = 25%
WACC = %

Ответы

  1. 1. re = 5,4 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. WACC = 7,556 %
  4. 4. re = 11 %
  5. 5. WACC = 6,696 %
  6. 6. WACC = 10,92 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.