CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
годы0123…9Pp​ = €45€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Привилегированные акции компании приносят фиксированный дивиденд €5,50 в год и торгуются по €45. Ставка налога — 28%. Найдите стоимость привилегированного капитала rp.

Dp = €5,50Pp = €45T = 28%
rp = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 0,9re​ = ?

Безрисковая ставка — 3,5%, ожидаемая доходность рынка — 10,5%, бета акции — 0,9. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 0,9
re = %
3.Средняя
WACC = ?собственный капиталEre​ = 14%долгD = 0,6·Erd​ = 4%T = 25,8%

Соотношение заёмного и собственного капитала компании (по рыночной стоимости) равно 0,6. Стоимость её собственного капитала — 14%, стоимость долга до налогов — 4%, ставка налога — 25,8%. Найдите WACC.

D/E = 0,6re = 14%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
4.Средняя
WACC = ?собственный капиталEre​ = 13%долгD = 0,6·Erd​ = 4%T = 21%

Соотношение заёмного и собственного капитала компании (по рыночной стоимости) равно 0,6. Стоимость её собственного капитала — 13%, стоимость долга до налогов — 4%, ставка налога — 21%. Найдите WACC.

D/E = 0,6re = 13%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Сложная
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%без долгасобственный капиталβU​ = 1D/E = 0,6собственный капиталre​ = ?долгT = 25%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 1. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,6. Ставка налога — 25%, безрисковая ставка — 2%, рыночная премия за риск — 5,5%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 1D/E = 0,6T = 25%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал€6 000 000re​ = 11%облигации5 000 × €1 068купон 7%, n = 9T = 30%

Рыночная стоимость собственного капитала компании — €6 000 000, стоимость собственного капитала — 11%. Её долг состоит из 5 000 облигаций (номинал €1 000, ежегодный купон 7%, 9 лет до погашения), каждая из которых торгуется по €1 068. Ставка налога — 30%. Найдите WACC, используя доходность облигаций к погашению как стоимость долга до налогов.

E = €6 000 000re = 11%облигации: 5 000 × €1 068купон = 7%n = 9T = 30%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rp = 12,22 %
  2. 2. re = 9,8 %
  3. 3. WACC = 9,863 %
  4. 4. WACC = 9,31 %
  5. 5. re = 9,975 %
  6. 6. WACC = 7,798 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.