CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
Dкредиты€4 000 000I = €140 000налоговая экономияT = 20%проценты после налогов?rd​·(1 − T) = ?

У компании есть кредиты на €4 000 000, по которым она платит €140 000 процентов в год. Ставка налога — 20%. Найдите стоимость заёмного капитала после налогов rd·(1 − T) в процентах.

D = €4 000 000I = €140 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,5re​ = ?

Безрисковая ставка — 2%, ожидаемая доходность рынка — 6,5%, бета акции — 1,5. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 2%rm = 6,5%β = 1,5
re = %
3.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 8,4%

Акция с бетой 0,9 имеет требуемую доходность 8,4%. Безрисковая ставка — 3%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 0,9re = 8,4%rf = 3%
rm = %
4.Средняя
WACC = 7,13%собственный капитал€8 000 000re​ = ?долг€3 000 000rd​ = 6%T = 20%

Собственный капитал компании стоит €8 000 000, долг — €3 000 000. Её WACC равна 7,13%, стоимость долга до налогов — 6%, ставка налога — 20%. Найдите стоимость собственного капитала re.

E = €8 000 000D = €3 000 000WACC = 7,13%rd = 6%T = 20%
re = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал5 000 000 × €16,50D0​ = €0,80g = 5%долг€41 300 000rd​ = 6%T = 21%

У компании 5 000 000 акций, торгующихся по €16,50; балансовая стоимость её собственного капитала — €49 500 000. Она только что выплатила дивиденд €0,80 на акцию, дивиденды растут на 5% в год. Рыночная стоимость её долга — €41 300 000, стоимость долга до налогов — 6%. Ставка налога — 21%. Найдите WACC, используя для стоимости собственного капитала модель роста дивидендов.

N = 5 000 000P0 = €16,50балансовый собственный капитал = €49 500 000D0 = €0,80g = 5%D = €41 300 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.Сложная
WACC = ?собственный капитал4 000 000 × €42,00β = 1,3rf​ = 2%, rm​ = 7,5%долг5 000 × €1 000rd​ = 4%T = 21%

У компании 4 000 000 акций по €42,00 за штуку и 5 000 облигаций рыночной стоимостью €1 000 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 4%, ставка налога — 21%. Бета акции — 1,3, безрисковая ставка — 2%, доходность рынка — 7,5%. Найдите WACC.

β = 1,3rf = 2%rm = 7,5%rd = 4%T = 21%
WACC = %

Ответы

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,8 %
  2. 2. re = 8,75 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. re = 8,004 %
  5. 5. WACC = 8,306 %
  6. 6. WACC = 8,977 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.