Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €55€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €6,00 на рік і торгуються за €55. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €6,00Pp = €55T = 21%
rp = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = ?re​ = 5,05%

Інвестори вимагають від акції дохідності 5,05%. Безризикова ставка 1%, а очікувана ринкова дохідність 5,5%. За моделлю CAPM знайдіть бету β акції.

re = 5,05%rf = 1%rm = 5,5%
β =
3.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 10%борг€1 000 000rd​ = 6%T = 20%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 20%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 10%боргD = 0,5·Erd​ = 7%T = 25,8%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 0,5. Вартість власного капіталу 10%, вартість боргу до оподаткування 7%, а ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC.

D/E = 0,5re = 10%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%без боргувласний капіталβU​ = 0,7D/E = 0,25власний капіталre​ = ?боргT = 25,8%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,7. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Ставка податку 25,8%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,7D/E = 0,25T = 25,8%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €8,50β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 7,5%борг5 000 × €980rd​ = 3,5%T = 25%

У компанії 1 000 000 акцій по €8,50 за штуку та 5 000 облігацій ринковою вартістю €980 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 25%. Бета акції — 0,9, безризикова ставка — 1%, ринкова дохідність — 7,5%. Знайдіть WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 10,91 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. WACC = 9,257 %
  4. 4. WACC = 8,398 %
  5. 5. re = 7,649 %
  6. 6. WACC = 5,305 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.