Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9P0​ = €14,00D1​D2​D3​…D0​ = €0,80, g = 5%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €0,80 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 5% на рік безстроково, а ціна акції €14,00. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €0,80g = 5%P0 = €14,00
re = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,1re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 8,5%, бета акції — 1,1. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 8,5%β = 1,1
re = %
3.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 13%боргD = 1·Erd​ = 4%T = 30%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 1. Вартість власного капіталу 13%, вартість боргу до оподаткування 4%, а ставка податку 30%. Знайдіть WACC.

D/E = 1re = 13%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 10%боргD = 1,5·Erd​ = 3,5%T = 30%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 1,5. Вартість власного капіталу 10%, вартість боргу до оподаткування 3,5%, а ставка податку 30%. Знайдіть WACC.

D/E = 1,5re = 10%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 12%облігації5 000 × €918купон 5%, n = 7T = 20%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €6 000 000 і вартістю власного капіталу 12%. Її борг складається з 5 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 5%, 7 років до погашення), кожна з яких торгується за €918. Ставка податку 20%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €6 000 000re = 12%облігації: 5 000 × €918купон = 5%n = 7T = 20%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,25власний капіталβL​ = 1боргD/E = 0,6власний капіталre​ = ?боргT = 21%

Акції компанії мають бету 1 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Компанія планує підвищити це співвідношення до 0,6. Ставка податку 21%, безризикова ставка 2,5%, ринкова премія за ризик 4%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1D/E1 = 0,25D/E2 = 0,6T = 21%rf = 2,5%rm − rf = 4%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 11 %
  2. 2. re = 9 %
  3. 3. WACC = 7,9 %
  4. 4. WACC = 5,47 %
  5. 5. WACC = 9,051 %
  6. 6. re = 7,424 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.