Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6%β = 0,6re​ = ?

Безризикова ставка — 2%, очікувана ринкова дохідність — 6%, бета акції — 0,6. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2%rm = 6%β = 0,6
re = %
2.Легка
роки0123…9P0​ = €64,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,80, g = 2%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €3,80 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 2% на рік безстроково, а ціна акції €64,50. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €3,80g = 2%P0 = €64,50
re = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 8,3%

Акція з бетою 1,2 має необхідну дохідність 8,3%. Безризикова ставка 3,5%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,2re = 8,3%rf = 3,5%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€4 000 000re​ = 8%борг€5 000 000rd​ = 4%T = 28%

У компанії власний капітал вартістю €4 000 000 і борг вартістю €5 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 28%. Знайдіть WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,2власний капіталβL​ = 1боргD/E = 1,25власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,2. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,25. Ставка податку 20%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 4%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1D/E1 = 0,2D/E2 = 1,25T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 14%облігації2 000 × €911купон 4%, n = 12T = 20%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 14%. Її борг складається з 2 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 4%, 12 років до погашення), кожна з яких торгується за €911. Ставка податку 20%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 14%облігації: 2 000 × €911купон = 4%n = 12T = 20%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 4,4 %
  2. 2. re = 8,009 %
  3. 3. rm = 7,5 %
  4. 4. WACC = 5,156 %
  5. 5. re = 10,4 %
  6. 6. WACC = 11,33 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.